证券市场国际化是市场发展的必然趋势,《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》的实施是中国证券市场国际化道路中的重要里程碑。在金融开放的大背景下,引入QFII后,预期国内A股市场和美国股市联动性会有所差异,本文希望进行研究进而得出一些结论。本文首先梳理了国内学者对QFII影响的现有文献以及国外学者对联动性的现有研究,接着介绍了实体经济联动的经济学机理、证券市场联动的经济机理和一价定律,从理论上探讨了QFII对国内A股与美国股市之间联动性的影响;然后利用协整检验、格兰杰因果检验、误差纠正模型、脉冲响应函数和方差分解等技术方法,对2000年—2002年,2004年—2008年两个样本区间引入QFII的中国A股和美国股市的联动性及其变化趋势进行了对比分析。结论表明,随着内地市场的逐渐开放,中国A股市场的国际化程度不断提高,它与美国市场之间的联动性逐渐加强,存在向长期均衡发展的趋势。A股市场受到美国市场的影响作用加大,并且通过自身的股市波动对美国市场产生了一定的影响力。但是从方差分解和脉冲响应函数的结果来看,这种趋势虽然存在,却仍然较微弱。