近些年我国互联网金融在实体经济的带动下飞速崛起,以2013年余额宝的横空出世作为标志,带领互联网货币基金类理财产品正式进入到人们视野中,它以高收益和相对低风险的特点备受关注,一跃成为当下流行的现金管理工具。然而好景不长,互联网货币基金的收益率在2014年后持续下跌,往日的高收益不复存在,随之而来的是外界的质疑和投资者的担忧,收益率不断下降的背后所暴露出的风险问题也渐渐引起人们的重视,对互联网货币基金是否仍然具有投资价值的猜疑也困惑着众多投资者。因此本文的研究意义是为了对客户选取理财产品时所关心的几点问题给出有针对性的建议,以及对经营互联网理财产品的平台就其产品创新、管理运营提供可行性指导,最终在政府监管部门的协助下不断发展,共同构建和谐稳定的金融市场秩序。首先本文对互联网理财产品的发展现状,特征优势以及与运作机制等方面进行分析,对收益、风险做定性探讨并总结。结论认为互联网货币基金的收益率序列并不服从正态分布,呈现出高峰,长尾向右延伸的偏态分布,而且其分布图显示出存在较为明显的尖峰肥尾、波动集聚性态势;其次,度量互联网货币基金类理财产品的风险,即本文的实证部分,所采用的研究方法是对比分析法,引入申赎型场内货币基金作为参照,再将ARMA模型和GARCH族模型相结合,对文中选取的两类货币基金类理财产品在不同分布条件下进行拟合的效果进行比较,即分别基于Normal分布、t分布和GED分布的条件下建立GARCH族模型,确定出最合适的模型。检验效果也显示GARCH族模型的拟合效果突出,可以捕捉到基金收益率序列所呈现出来的尖峰肥尾以及波动集聚的特征。根据拟合效果最佳的模型算出VaR值,再通过计算出的VaR值采用基金绩效考核指标分析,进行新形势下互联网货币基金类理财产品的投资价值分析。再基于本文计算出的VaR值建立Adjusted-sharp指标,将其与平均收益率相结合,借以综合考量互联网货币基金的绩效。比较显示,衡量基金的绩效不能单单从收益率大小这一个维度出发,更要将风险因素纳入考量的范围,因为往往是风险的大小决定绩效的高低。由于投资者在投资基金时关注的是基金潜在损失风险,所以基于VaR的Adjusted-sharp指标对投资者来说更具有参考价值;最后,利用度量结果分析并确认,这些年互联网货币基金类理财产品的收益、风险变化是由于政策持续宽松引起市场利率的变化所致。本文结论显示,在收益率不断下降的大背景下,两类基金之间收益率和风险值的差异比较大。互联网货币基金无论从收益、风险亦或是基金绩效角度分析都优于申赎型场内货币基金。文末从三个角度提出建议,首先各大互联网理财平台要优化升级,不断完善平台运作机制,在理财产品的设计上不断创新,积极配合相关部门的监督,应注重产品信息的披露和基金规模的控制,势必为投资者提供更优质的产品和服务;其次,政府层面上,在互联网理财迅猛发展的同时要努力完善互联网金融理财平台、产品的相关评级制度,统一评级标准,在监督管理方面保持重视,继续加大资源投入力度;最后,作为广大投资者,要从自身投资需求出发,将自己的投资需求和理财产品进行匹配,学会分析不同理财产品的收益、风险、规模、投资期限等关键因素,选择适合自己的投资产品,不要盲目跟风他人的投资行为。