中国人口老龄化问题日益严重,现行的养老体系对于应对日益突显的养老危机显得力不从心,因此探索出一种能够有效缓解这一危机的养老模式迫在眉睫。本文针对住房反向抵押养老保险这一“舶来品”,依据中国国情进行运作模式的本土化设计,并对产品的定价进行研究。本文首先研究了住房反向抵押养老保险在中国的发展现状,并对目前存在的问题根源进行分析,之后借鉴发达国家成熟的养老经验,以及国内开展此项业务的可行之处,探索出在我国开展住房反向抵押养老业务时应按照以政府为主导,同时由保险公司进行参与的模式运行。针对住房反向抵押养老保险产品目前缺乏公信力的问题,引入政府责任,以政府公信力保障老人各项权益的实现;针对老人的遗产动机,在产品中加入赎回权;针对保险公司可能面临的风险,由政府实施“兜底”政策。由此设计出了以政府为担保具有可赎回权的住房反向抵押养老保险产品。在定价方面,本文将风险中性定价法和精算方法相结合,构建了基于利率、房产价值和申请人未来寿命三因素波动的住房反向抵押养老保险产品综合定价模型体系。在此定价体系中针对终身年金支付方式下具体区分有赎回权与无赎回权这两种不同情况,并均以浮动利率计息,分别构建了精算定价模型,并对定价结果进行了敏感性分析。本文有两处创新点,首先,在产品设计上,根据中国国情,将住房反向抵押养老保险产品在运作模式上进行本土化设计。其次,在定价方法上,本文将风险中性定价法和精算方法相结合,构建出综合定价模型体系。通过实证分析可知当申请人的年纪越大,以及房产价值越高时,所能获得的养老金额越多。