2013年以来影视行业的并购风生水起,泛娱乐模式的兴起使得影视行业各类知识产权价格水涨船高,艺人、小说、漫画、游戏也成为了影视行业并购中首要考虑的并购标的,知识产权并购行为应运而生。本文通过对华谊兄弟并购东阳浩瀚、东阳美拉、英雄互娱三家公司的研究,探索华谊兄弟在并购过程中对标的公司估值的合理性以及进行并购的动因和并购完成后的绩效,得出影视行业相关并购行为的一般性启示。抢占优质IP资源,打造泛娱乐产业链,实现优质IP多窗口变现以及美化财务报表为影视公司进行知识产权并购的主要动因。但在估值过程中,对赌金额的确定没有足够的依据,对赌协议的履行缺乏足够的监督,对赌期结束后的收益没有足够的保障使得相关估值略显草率。全部现金支付的并购支付方式使得华谊兄弟并购完成后负债大幅增加,资本结构恶化,财务费用大幅上升,并购后的财务绩效总体出现下滑。同样,华谊兄弟的一系列并购活动也没有产生积极的市场反应,没有获得正向的短期财富效应。控制演员片酬,规范相关并购估值,加强对赌履约监管,选择正确的并购方式才能保证我国影视行业的平稳健康发展。