随着我国经济的不断发展,城镇化进程加快,我国对公共基础建设的投入也日益增加。但自2014年开始,国家陆续发布《预算法》等条例,并以此对地方政府财政支出行为进行规范、对地方政府债务规模进行管理,相关法案使地方政府原有的融资途径也受到限制,导致地方政府财政压力增大。在此背景之下,能为公共基础建设提供资金,缓解政府财政压力的PPP模式就应运而生。PPP模式是由政府与社会资本合作,共同对公共基础设施进行建设的一种新模式。然而,由于大多数PPP项目营运周期都为10-30年,资金的回收期长、前期投入大,项目未来的风险也无法预估,并且一旦社会资本投入项目后,并没有非常有效的资金退出路径,这在很大程度上削减了社会资本的积极性。2016年12月26日,发改委与证监会联合发布[2016]2698号文,第一次将资产证券化这种方式作为PPP项目发展的政策导向,开创了PPP项目融资方式的新篇章。但由于发展时间较短,PPP项目的资产证券化在我国实际落地的项目还较少。因此,进行PPP项目的资产证券化研究对于拓宽PPP项目融资渠道、推动我国基础设施建设以及缓解地方政府债务压力有重大意义。本文选取资产证券化中的关键环节——定价,来对我国PPP项目的资产证券化进行研究。选择首批PPP资产证券化产品中的首创股份PPP专项计划作为研究对象,希望对PPP项目进行资产证券化定价的过程与相应特点有更加深入的了解,能够给未来的实践提供些许参考。本文首先通过对目前应用较为广泛的静态利差模型、期权调整利差模型（OAS模型）、蒙特卡罗模型（MC模型）进行介绍,针对案例特点对模型进行改进,再分别通过改进后的模型对案例进行定价模拟,最后对比模拟的结果与实际发行价格,分析现有定价模型在应用上的适用性与局限性。结果显示,由于静态利差模型无法预测未来的利率波动水平,测算出的理论价值与发行价相差较大;而期权调整利差模型以CIR模型为基础,通过二叉树模型构建未来利率路径,再加上期权调整利差,可以很好地预测未来现金流的折现率,但由于我国目前PPP项目证券化的时间不长,可供参考的数据较少,而OAS模型具有很强的模型依赖性,对数据的标准化要求较高,我国PPP证券化目前的数据资源还无法达到上述要求,因此采取这种方式来定价略显粗糙。蒙特卡罗模拟通过对项目的风险特征进行分析,再将这些风险特征参数化,以这些参数为基础,对未来的现金流进行大量的随机模拟,最后得到的结果与实际发行价相差不大。因此,使用蒙特卡罗模型进行定价对于我国现阶段的PPP项目证券化发展来说,更具有可行性和适用性。最后,根据本文的分析与研究并结合发展现状,对专项计划提出优化产品结构、根据产品特点分级定价,运用蒙特卡罗定价模型定价结果作为定价参考,加强专项计划的信息披露、严格信用评级的政策建议,以促进证券化产品定价的合理性,期望能为我国PPP项目资产证券化的发展提供一定的参考。