改革开放以来,我国社会经济不断发展,国内社会的投资规模也随之不断扩大。由于水泥、钢铁、电解铝、光伏等部分行业过度投资引发的产能过剩问题随着政府各项去产能政策的出台也逐渐引起社会公众的广泛关注。然而,我国很多公司均存在投资过度的问题,这些公司所处的行业不仅涉及一般传统行业,甚至也覆盖了新兴行业。我国企业如何提高投资效率和抑制过度投资行为的发生成为当前研究企业投资行为的热点问题。由于我国社会主义市场经济的体制因素,政府在市场经济的地位举足轻重,政府可以通过自身的影响力对企业的投资行为产生重要影响。政府的手中掌握着对企业经营和生存有直接影响的资源,于此同时,融资困难属于我国大部分企业都存在的问题,也是制约企业扩张发展的主要因素。企业会趋于自身利益角度的动机,主动拉近与政府关系,建立与政府之间的政治关联,为企业的发展谋取利益,使得企业在税收、融资方面争取便利。随着市场中越来越多的政治关联公司存在由于过度投资引发的经营危机,此类现象的发生不难引发出我们对经济发展新形势下政府关联与企业过度投资影响关系方面的思考问题:企业的政治关联对过度投资有着怎样的影响关系?本文的核心问题是:企业的政治关联对过度投资有着怎样的影响关系?围绕核心问题,对以下问题进行分别展开研究:(1)政治关联背景下京东方公司过度投资行为分析(2)政治关联背景下京东方企业过度投资的战略动机有哪些?(3)政治关联背景下京东方企业过度投资的影响因素有哪些?(4)政治关联背景下京东方公司过度投资有着怎样的经济后果?现有研究关于政治关联与企业过度投资的影响大部分是关于某一影响因素的单个的实证本身分析,较少有就具体案例分析政治关联对企业过度投资的原因分析。目前研究结果存在冲突,主要分为两大方面,一方面研究结果认为政治关联使得企业拥有更多的外部融资便利,进而可以进行更多的资本投资,同时也可以减少对内部资金的依赖,降低融资约束,减少与政府协调的各项成本,进而提高投资效率。另一方面研究结果主要从经营的多元化、融资约束、政治干预、管理层自信等角度认为政治关联会导致企业过度投资行为和损害了公司投资效率。但具体实际案例中政治关联对企业过度投资有着怎样的影响?这方面研究目前较少。因此,本文的研究思路是从企业投资理论和代理理论分析,利用案例研究法方法,选取京东方公司作为案例公司,研究案例企业过度投资行为与政治关联的影响因素,结合现有数据分析企业政治关联对企业收到的政府补助、企业融资结构和现金流、企业经营战略等的影响,并从影响机制给出相关政策建议。本文创新点在于结合具体案例分析企业政治关联对企业过度投资行为的影响作用,进一步拓宽了原有研究范围,剖析了影响作用过程,揭示企业政治关联对企业过度投资的影响。本文的研究价值与启示意义:政府作为国家经济的重要参与者,对国家的经济发展有着举足轻重的作用,企业各项经济活动都在政府的指导和监管下完成,过度投资也成为当下不少企业存在的经营问题,这种情况下,研究企业的政治关联对企业过度投资的影响机理就具有重要意义。通过本文案例分析,研究企业政治关联对企业过度投资行为的影响作用,对研究政府对企业支持和干预和相关政策制定具有一定借鉴意义。