本文围绕新兴市场金融脆弱性为什么更为严重这一问题,沿着微观层面、宏观层面和开放经济层面的思路展开论述。全文除绪论共7章。第二章是金融脆弱性理论综述。首先对金融脆弱性的一般理论进行了综述,作为本文展开的逻辑起点。其次对新兴市场金融脆弱性更为严重的分析进行了综述,作为本文起步的基础,本文在此基础上对新兴市场金融脆弱性展开进一步的分析。第三是对金融脆弱性理论研究新进展的追踪,对以资产负债表为视角的分析进行综述。第三章是基于微观视角的金融脆弱性分析,本部分应用了资产负债表的研究方法,分析新兴市场银行和企业的期限错配与货币错配。新兴市场是以银行为主导的金融结构,研究银行的脆弱性也就抓住了金融脆弱性的关键。首先对银行的脆弱性的根源,即期限错配与货币错配进行分析。然后根据企业和银行信贷链的关联,对企业融资中的期限错配和货币错配加剧银行脆弱性进行分析。最后对新兴市场期限错配和货币错配产生及恶化的原因进行探究。第四章是基于宏观视角的金融脆弱性分析,本部分集中分析了资产价格泡沫对金融脆弱性的影响,以及对货币政策所带来的挑战。首先分析了资产价格与宏观经济变动的关联,分析资产价格对消费需求和投资需求的影响。然后以泰国为例分析了信贷扩张在资产价格泡沫生成中的作用,以及资产价格泡沫对金融脆弱性的影响机制。最后对资产价格泡沫中的货币政策选择进行了分析。第五章是开放经济进程中的金融脆弱性分析,本部分从五个方面展开。首先对金融全球化如何加剧新兴市场金融脆弱性进行了分析。其次分析动荡的国际货币体系加剧新兴市场金融脆弱性的原因,并从国际政治经济学角度对美元霸权加剧国际货币体系的动荡性进行了分析。第三对新兴市场钉住汇率制下的金融脆弱性积聚机理进行分析。第四分析国际资本流动加剧新兴市场金融脆弱性的路径,本文从国际资本流动的易变性、国际收支的角度和国际游资的高度投机性三个方面进行阐述。第五是对金融脆弱性国际传染的分析,提出金融关联成为金融传染的主要渠道。第六章是新兴市场金融脆弱性监测指标体系,本部分从两方面展开。首先是对金融脆弱性监测指标研究的综述。其次是本文所构建的新兴市场金融脆弱性监测指标体系,并运用这一监测指标体系对泰国和韩国金融危机前后的金融脆弱性状况进行检测。第七章是新兴市场金融脆弱性的治理,本部分从增强金融体系的稳健性和加强国际经济金融合作两方面进行阐述,并从政治经济学的角度对国际经济金融合作的开展进行了总结。第八章是对中国金融脆弱性的考证。首先,本文将中国改革开放后金融改革的历史进程划分为三个阶段,对不同阶段的脆弱性进行了分析和总结。然后对中国当代金融脆弱性进行分析,提出金融结构失衡和国际收支失衡是造成金融脆弱性积聚的主要源头,国际收支失衡造成流动性过剩,是推动资产价格走高的动力;金融分业监管体制与混业经营发展趋势之间的矛盾,以及银行体系中的不良贷款问题也是造成中国当代金融脆弱性积聚的原因。