证券市场操纵行为的认定和证明一直是证券市场操纵规制实践中的难点,一方面表现在对传统操纵市场行为的各个要素的认定和证明问题上,另一方面体现为新型证券市场操纵手段层出不穷,原传统证券市场操纵立法鞭长莫及。例如2008年爆出的操纵基准利率的丑闻,操纵基准利率的手段和模式都无法以传统证券市场操纵条款进行规制。在反证券市场操纵规制实践中,英国建立了先进的反证券市场操纵的法律规制体系,积累了丰富的监管和司法实践经验,针对新型证券市场操纵形成了较为完善的规制方法。本文研究的中心主题是英国证券市场操纵行为的裁判思维,从行政和司法实践视角探讨英国有权机关认定证券市场操纵的适用标准,从英国证券市场操纵构成要件为出发点,研究英国证券市场操纵实践中认定证券市场操纵主要审查哪些要素,以及如何证明该要素。除引言和结语外,文章正文包含三部分,包括:第一个部分:案例基本情况,本章通过表格形式描述从2002年至2017年3月5日为止,英国证券市场操纵行政处罚和司法裁判情况,包括每一年的行政处罚的案件数量、司法裁判数量,以及提起诉讼的主体。第二部分:证券市场操纵行为,本章节共分为两个部分,第一部分通过表格形式描述从2002年至2017年3月5日为止,英国各类型证券市场操纵行为分布状况;第二部分分别针对交易型证券市场操纵行为、散布型证券市场操纵行为、扭曲型证券市场操纵行为、操纵基准指数四种不同类型的证券市场操纵行为分析有权机关如何认定和证明证券市场操纵,探讨每种操纵行为的审查要点为何。第三部分:证明标准和因果关系,该章分为两个部分,第一部分探讨在证明证券市场操纵行为中,有权机关适用的证明标准,证明程度的问题。第二部分主要探讨证券市场操纵行为和操纵结果的因果关系,首先分析证券市场操纵应当适用的因果关系理论,其次分析证券市场操纵因果关系主要表现为那些因素。如何证明。第三部分:处罚豁免,该章主要探讨证券市场操纵处罚豁免条款的适用,处罚豁免条款并不减损操纵行为本身的违法性,但针对特殊情况使行为人免受实施证券市场操纵的处罚。