国际金融危机已经进入第五个年头，欧元区主权债务危机仍在发酵，世界经济呈现增长乏力，金融市场的风险不断加大。为了有效地规避金融市场风险，转移价格风险和信用风险，投资者可以利用金融衍生产品进行套期保值，其中股指期货是目前最常用的套期保值工具。股指期货套期保值的有效性在很大程度上取决于套期保值效率，由于期货和现货的价格波动并非完全相同，基差风险的存在导致套期保值者不能做到完全套期保值，因此，套期保值效率的确定成为股指期货套期保值理论研究的核心问题。　　 经过了近8年多的研究酝酿和4年的扎实筹备，沪深300股指期货于2010年4月16日正式上市交易。股指期货的推出，弥补了中国在资本市场上卖空机制的空白，标志着我国期货市场步入金融创新的新时代。作为一个新兴的股指期货交易市场，如何选择一个适合沪深300股指期货套期保值策略的模型进而得出最优的套期保值效率就尤为值得注意。　　 本文以股指与股指期货相关理论为起点，阐述了套期保值的基本原理与基本理论，为下文的实证分析提供了必要的理论基础。在总结了股指期货最优套期保值效率的静态和动态模型基础上，以沪深300股指期货为实证研究对象，寻找较优的股指期货套期保值效率的确定方法，用以估计最优套期保值效率，为投资者利用沪深300股指期货套期保值提供理论和实践的指导。　　 在静态套期保值模型选取方面，本文主要选用了OLS模型、双变量自回归模型和误差修正模型3种传统模型;动态套期保值模型则采用了GARCH模型和误差修正GARCH模型(ECM-GARCH)。并利用沪深300股指期货和沪深300股指的数据对各个套期保值模型的实证效果进行比较分析，其中静态模型效果较好的是OLS模型，动态套期保值模型则均优于OLS模型。