企业并购是最为常见的一种资本运作方式，它能有效地实现企业低成本、高速度扩张。并购融资活动对于企业并购有着重大影响，不同的融资方式、融资数额的多少、成本的高低、风险的大小和融资渠道的畅通与否都在相当程度上决定着并购活动的有效性，进而影响着并购能否取得最后的成功。正确的融资策略不仅能够帮助并购方企业筹集充足的资金来实现并购的目标，同时还可以降低并购方企业的融资成本和未来的债务负担，这样可以使得企业拥有更多的资源进行并购后的整合和发展。如何根据企业自身资本结构选择适当的融资方式，并购企业必须予以高度重视。　　 本文首先介绍了企业并购融资和资本结构相关理论，阐述我国企业并购融资的现状，然后进行了企业并购融资规划分析，包括并购融资需要量、不同融资方式的成本和融资方式选择的程序，尤其是从微观上分析并购融资方式对企业财务状况的影响。在此基础上.比较了我国与西方国家企业的并购融资结构，并通过案例来说明融资结构安排对企业的财务状况产生的影响。最后，针对我国企业目前在并购融资方面出现的内部融资能力差、重股权融资和银行贷款、轻负债融资、融资渠道单一的现状，分别从市场因素、融资工具、中介机构、政策因素等几方面着手，提出了若干推动我国企业并购融资持续健康发展的建议。　　 同西方发达国家相比，我国资本市场发育不成熟，金融体制不健全，并购融资渠道狭窄，极大地制约了企业并购交易活动。在这种情形下，研究西方并购融资理论，借鉴其先进经验，分析我国并购融资的现状及成因，并有针对性地提出对策建议，具有重要的现实意义。