学术界和实践界对我国可转债的研究主要集中在定价方面，且许多研究都发现我国可转债存在价值低估问题。由于有效市场假设过于简单，使得其不能完全解释现实金融市场中的现象，需要用行为金融的理论对其进行研究。因此，本文选取了2013年12月上市的平安转债（证券代码：113005）作为案例，基于投资者情绪对可转债进行定价研究，深入分析投资者情绪与我国可转债价值低估问题。具体的研究过程和结论为：首先对平安转债进行详细的介绍，然后根据平安转债的发行条款提出若干假设，并在假设的基础上通过扩展的最小二乘蒙特卡罗方法对平安转债进行理论定价。发现：（1）平安转债在发行日存在价值低估，低估率为15.79%；（2）平安转债在上市后一个月内存在价值低估，平均低估率为13.04%。然后重点分析投资者情绪对平安转债定价的影响，构建了基于投资者情绪的扩展最小二乘蒙特卡罗定价法，并通过实证检验说明：（1）当投资者对贴现率过度乐观，会低估贴现率，从而高估平安转债的价值；（2）当投资者对贴现率过度悲观，会高估贴现率，从而低估平安转债的价值；（3）当投资者对波动率过度乐观，会低估波动率，从而低估了平安转债的价值；（4）当投资者对波动率过度悲观，会高估波动率，从而高估平安转债的价值；（5）投资者高估贴现率和低估波动率是导致平安转债价值低估的原因之一，而且基于投资者情绪的平安转债定价与市场价格更加接近。最后得出案例启示：（1）我国可转债主要是进行“后门权益”融资，一般会出现增发折价，投资者可以积极申购，此外，如果能更加准确地估计出市场上大多数投资者的情绪状况，可采用逆势而为的投资操作方式，从而获取更高的投资收益；（2）一定程度的增发折价有利于降低可转债发行失败的概率，而估计出当前市场上大多数投资者的情绪状况，有利于选取合适的发行时机；（3）我国可转债价值低估在一定程度上反映了市场的非完全有效性，需要继续完善相关制度和法规，提高我国可转债市场的运行效率。