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现有的行为金融研究理论表明,管理者在做各项投资决策时,常常会受其自身的个人心理因素影响。特别是管理者过度自信心里,过度自信作为管理者根深蒂固的心理特征之一,所表现出对自身能力的过度高估和对项目收益的过度乐观,自然对其做出的各项投资决策影响甚重,同时也对加深企业投资异化有着深远影响(Nofsinger,2005)。而股权结构治理作为公司内部治理的核心之一,它直接影响着公司治理模式的形成与运作,以及对公司出台的各项重大决策都有重要影响。本文借助前人对管理者过度自信相关领域的理论与实证研究,考察不同持股主体与管理者过度自信投资异化之间的影响关系,拟找到消除管理者过度自信导致企业投资异化程度加深的治理因素,帮助设置更合理的股权结构使得公司治理更有效,同时还丰富了有关管理者过度自信这一研究领域的学术文献。本文运用规范分析与实证检验相结合,首先,总结归纳前人的最新研究成果,进一步推导演绎出本文写作的内容与方向；其次,针对演绎出的问题,提出相应的假设,同时设定研究的计量模型,以对假设推导作进一步的检验分析；最后,总结前文的理论与实证研究成果,进而提出政策与建议。本文主要选取2006—2010年中国沪深两市A股上市公司的数据为研究样本,对股权结构、管理者过度自信与企业投资异化进行了理论分析与实证研究,研究结果发现,过度自信的管理者常常会过度高估自身的能力,而做出损害公司价值的投资决策,进而导致企业投资异化程度加深,而股权结构作为公司治理的核心,其不同的持有主体对管理过度自信投资异化有不同程度的影响：制衡股与法人股比例的提高,因其有能力也能承担起对管理者的监督成本,这两类型的股东会出于对自身利益的保护,而有动机对管理者实施更有效的监督,从而降低管理者过度自信导致的投资异化；国有股由于其所有者虚位,使得公司管理者同时扮演股东和管理者两个角色,一定程度的加剧了管理者的过度自信心里,加剧了管理者过度自信导致投资异化的程度；社会公众股,由于其持股份额少、股东分散,此类股东对管理者过度自信丝毫不存在影响；管理者持股,由于其在我国上市公司中的比例较少,加之所持股份比例较低,对管理者过度自信导致的投资异化,几乎没有影响。