股市波动性的研究是经济金融领域内的一个有意义的事情。对波动性进行研究，进而分析股票市场的不确定性和风险已成为众多学者和金融市场参与者关注的热点。本文首先详细介绍了条件异方差模型GARCH族模型的建模理论和步骤。为便于更加细致的研究我国股市的波动特征，把我国股市分为三个时段，金融危机前、金融危机时和金融危机后，选取上证综合指数的收盘价数据和相应的成交量数据为研究对象所需的数据。第三章对收益率数据进行统计分析、建模，得出：GARCH族模型能够对第一阶段和第三阶段的收益率数据进行建模，不能对第二阶段的数据进行GARCH族建模，表明金融危机时数据存在异常性，此时的股市不是有效的。再分别运用GARCH、EGARCH、TARCH和EGARCH-M模型对第一阶段和第三阶段的收益率数据进行建模，得到一些异于通常研究的结论：在金融危机前同等程度的好消息和坏消息，好消息对市场的冲击大于坏消息，金融危机后坏消息对市场的冲击大于好消息；金融危机前收益与风险成正比，金融危机后收益与风险无关。与此同时针对上述这些现象，本文结合行为金融理论、我国股市现状和投资者特点等进行了合理分析与解释。在第四章中，考察了成交量对波动率的影响，采用一些经典做法对成交量进行处理，得到去势交易量，预期交易量，非预期交易量，分别加入到一三阶段数据建立的GARCH族方程中，探究这些交易量对收益率的波动性的持续性和非对称效应的影响。实证研究中也得到一些不同于成熟发达市场的结论：这些成交量对波动的持续性的解释是有限的，并且预期交易量对波动性的解释最强，非预期交易量最弱；在考虑非对称性的影响时，金融危机前的结果表明，各交易量对非对称性均具有很强的解释作用，甚至完全解释非对称效应，金融危机后预期交易量的解释作用很大，非预期交易量却没有解释作用，表明我国股市可预期的信息在市场发挥一定的作用，股票市场还不成熟。最后对本文研究进行了总结与展望。