我国大宗交易的发展始于2002年,它的出现不但能活跃大额股权转让和降低交易成本,而且对于推进市场主体整合也具有重要的意义。大宗交易机制是普通交易机制的有益补充,在微观结构理论中拥有十分重要的地位。本文希望通过对大宗交易的研究,一方面为我国大宗交易市场的发展和完善提供参考,另一方面丰富相关的实证研究。现有的大宗交易相关研究主要为定价和价格效应方面的研究,前者关注大宗交易的折溢价水平,一般通过定价模型确定合理的折溢价率；后者关注的是大宗交易发生以后,二级市场的股票价格是否发生了异动。本文属于第二类关于价格效应的研究,试图诠释大宗交易的信息含义,并从成交价格和参与主体及其行为动机等方面探讨大宗交易对股票二级市场价格的影响。本文首先从多个角度对我国大宗交易市场发展情况进行了统计和描述。具体发现了我国大宗交易市场08年之后折价率明显升高,中小板和创业板市场上的大宗交易活跃程度相对较高且折价率高于主板市场,机构投资者交易占比在2013年显著升高等发展状况和特点。随后,在回顾文献的基础上进行了理论分析并提出假设,最终经过实证检验后主要得到以下结论：大股东通过大宗交易平台增持有正面的价格影响；大股东因看空后市或流动性压力而通过大宗交易平台减持套现对股票价格有剧烈的负面影响;大宗交易成交的折价率越高,负面影响越大;大宗交易折价和溢价成交的价格影响不对称；机构投资者在大宗交易平台上减持有负面价格影响；机构折价买入股票有负面价格影响,但程度小于直接抛售股票的情况；机构平价或溢价买入股票没有明显的价格影响。