伴随着资本市场的发展，现代社会对财富的定义发生了重大变化，从过去单一的实物资产逐渐转变为包括各种金融资产在内的复合型资产组合。并且随着经济的发展，各种金融资产在居民财富领域内占据了越来越重要的地位。股票作为最主要的金融资产之一，其价格的涨跌直接关系到持有者拥有的财富数量。股票市场财富效应是指由于股价的波动改变了投资者实际持有的资产价值，并影响其对于未来收益的预期，进而增加或减少当前消费的现象。 然而，并非所有的股市都存在着财富效应，股市财富效应的发挥需要一定的条件。美国股票市场发展历史悠久，市场机制相对完善，是比较典型的成熟型股票市场。在美国，股市财富效应表现得十分明显。因此，本文在分析我国股市财富效应的特点和影响因素时，加入对美国股市情况的分析和论述，旨在通过中美两国股票市场情况的对比，找到我国与发达资本市场国家股市间存在的差距，进而发现影响我国财富效应发挥的各种因素。 在实证方面，本文首先使用年度数据对中美两国股市历年发展过程中财富效应的表现进行对比，说明我国股市财富效应无论从长期或短期来看都并不明显。随后使用季度数据对我国股票市场不同的发展阶段财富效应的表现进行分析，结果表明在股市创建之初并不存在财富效应，初具规模之后的股价相对平稳上升时期我国股市具有微弱的正财富效应，而随后的股价下跌与高速上涨阶段并不存在财富效应，长期来看股价变动对居民消费呈现抑制作用。最后通过大量实际经济数据的引证和对比分析，对造成我国股市财富效应被抑制的各种原因进行探寻，发现可以通过健全和完善股市运行机制和信息披露机制，切实保护投资者特别是中小投资者的投资收益，推进证券市场创新，提高上市公司质量，进一步引入机构投资者参与股市投资，引导市场上原有投资者投资行为理性化并开拓农村投资市场等手段从根本上确保股市财富效应传导途径的顺畅；同时通过各项宏观经济政策引导社会资金合理配置，稳定物价以刺激居民消费，进一步推动股市财富效应的充分发挥。