随着各国并购浪潮的涌起,换股合并成为了上市公司拓展产业领域和扩张业务的重要方式。与换股合并在西方并购市场呈主流之势相比,我国换股合并起步较晚,上市公司通过换股方式进行吸收合并的案例较少。国内很多研究成果也都是建立在国外研究的基础之上。如何确定换股比例和价格,如何选择合适的会计方法,这些问题都是研究的焦点,而我国对于上市公司换股合并的财务影响这方面的研究几乎为空白。那么,换股合并的财务影响体现在哪些方面,换股比例的变化和换股合并的会计处理方法的选择将对企业的财务状况产生怎样的影响,这些问题都是业内人士关注的重要问题,也是理论界值得探讨的课题。本文在前人研究的基础上,对换股合并的财务影响进行系统的理论阐述和案例分析。文章首先概述了企业合并及换股合并的相关概念和理论,其次对我国上市公司换股合并的现状进行统计分析,最后结合我国上市公司换股合并的典型案例,分析换股合并对企业资本结构、盈利能力、现金流量和股东价值诸方面产生的影响,重点分析了换股比例的变化和会计处理方法的选择给存续公司带来的财务影响。研究的基本结论是：我国上市公司换股合并中换股比例的确定方法并没有统一的标准,大多数上市公司之间的换股比例基本是以股价为基础综合考虑公司的经营管理、发展前景等因素来确定；从会计处理方法看,换股合并存在权益结合法和购买法并存的二元格局,其中大多数公司采取权益结合法,只有少数公司采取购买法；换股比例的变化和会计处理方法的选择都会对合并存续公司产生较大的财务影响,从财务影响的角度而言,权益结合法优于购买法。