基于模块化多电平换流器的柔性直流输电（MMC-HVDC）系统具有良好的发展前景和技术优势，故障分析和保护策略对系统可靠运行具有重要意义。目前，国内外对MMC-HVDC故障及保护策略的研究较少。因此，本文重点对MMC-HVDC的故障和保护策略进行相关研究，具体内容如下：首先介绍了MMC-HVDC的基础理论，包括拓扑结构、运行原理、调制方式、电容均压策略、电容预充电技术及系统控制策略等，为MMC-HVDC的故障分析提供理论基础与依据。其次，重点对换流站内子模块故障、直流侧单极接地、双极短路及断线等故障进行了理论与仿真分析，得出系统在这几种故障态下的运行特性。然后，通过对故障的分析，根据其故障表现，提供了相应的检测方法，针对故障后果，制定了相应的保护策略。最后，针对MMC-HVDC无法控制直流双极短路故障电流的缺陷，详细介绍了一种改进的箝位双子模块MMC拓扑，对其直流短路故障自清除机理做了详细分析和仿真验证。