资本结构问题一直是财务管理领域研究的中心问题。从20世纪50年代奠定资本结构理论基石的MM理论产生至今,经过几十年的发展,理论界和学术界对资本结构的研究已相当成熟和完善。但是,成熟的资本结构理论在我国却没有得到很好的应用,我国学者对资本结构的实证研究也多次证明了我国企业和西方发达国家企业的资本结构存在显著差异。我国是一个新兴市场国家,目前正处于经济的转轨时期,这使得我国企业所面临的外部融资环境和成熟的西方经济体系之间存在着差异。而国外学者的研究证实了制度因素是造成资本结构差异的重要因素。在我国,不同地区的市场化进程、经济发展水平、法律环境、政府对市场的干预程度存在很大差异。这些制度因素的差异可能对公司的融资行为产生重要的影响。本文从制度因素的角度出发,探寻资本结构问题和我国特有的制度因素之间的关系,从而为资本结构的研究提供新的切入点。本文以转轨经济时期我国特有的制度因素为研究背景,通过实证分析研究的方法,探寻制度因素对我国上市公司资本结构的影响,文章全面考虑了制度因素和公司特征因素、行业因素对资本结构选择的影响,使得本文的实证结果具有更强的说服力和可靠性。本文首先对资本结构的研究进行了综述,按照资本结构理论发展的路径,对资本结构理论作了详细的介绍,同时将各家对于资本结构理论的观点进行了总结,为后面的研究提供了理论基础。其次,本文采用面板数据,运用统计学软件,对市场化程度、政府干预程度、金融市场发育程度、法律制度环境发展程度四个制度因素与资本结构的关系进行了实证分析并得出相关结论。结果表明:市场化程度、政府干预程度、金融市场发育程度和资本结构之间的相关关系为正且相关性显著;法律制度环境发展程度和资本结构之间的相关关系为负且相关关系显著。本文的实证结果验证了文中的相关假设。最后,本文结合相关实证结果,从制度因素层面以及公司治理层面提出了优化我国上市公司资本结构的意见,为优化上市公司融资行为提出了建议。