自1994年分税制改革,商品房开始兴起并得到了蓬勃的发展,2020年我国房地产行业迈入新时代,“房住不炒”及各地“限购政策”使得房价趋于平稳,标志着房地产行业逐步迈进“成熟期”,然而,房地产企业快速“量”的发展却没有伴随着“质”的飞跃,房地产企业存在如下三个方面的问题:一是房地产企业建设商品房等产品维系时间短,质量比发达国家差,产品利用率低;二是房地产企业科技化不足,难以满足智能时代的需求;三是我国房地产企业成本、收益双高,行业标准低。基于以上问题,本文从房地产企业动态能力机制推导、模型构建以及实证分析的角度研究房地产企业动态能力演化过程,利用中经网统计数据库1995—2019年省际层面数据和国泰安数据库企业层面数据,运用理论模型推导、计量模型构建以及实证检验的方法,对我国房地产企业动态能力进行分析与解构,研究得出结论:房地产企业动态能力受到研发资金与人力资本投入的双重影响,其中,二者联合效应(研发资金投入与人力资本投入匹配度)影响更为显著,同时,研发资金投入对房地产企业动态能力提升存在“门槛效应”,即超越门槛后,研发资金投入才能够有效提高房地产企业动态能力,此外,房地产企业动态能力仍受到地区经济发展水平、政府政策以及企业规模等宏观因素的影响,与此同时,文中利用改变统计口径、安慰剂检验、倾向得分匹配的方法对研究结论进行了稳健性检验,发现结果是稳健的,能够较好的应用于房地产企业动态能力研究。因此,基于上述研究结果,本文认为房地产企业长期可持续发展,应着重提升企业本身动态能力,具体为加大企业研发资金投入和人力资本投入、合理控制企业规模、注重地区经济发展水平选择以及当地政府政策,才能够获得长期可持续的动态能力。