金融市场在近些年得到了快速的发展,金融产品逐渐多样化、多层次,金融服务也深入到平民百姓中。越来越多的家庭参与到金融市场当中,对风险资产的投资比例逐渐增多。根据2015年的研究显示,我国家庭平均每户持有金融资产约5万元,存款占家庭金融资产的比重达到60%左右,然而家庭借出款的平均持有量却超过了现金平均持有量,家庭理财产品的平均持有量超过了股票和基金,对金融衍生品、贵金属、非人民币资产平均持有量较低。随着经济的快速发展,人民群众对健康和保险的需求逐渐上升,尤其是商业健康保险。对家庭来说,参保商业健康保险显著提升了家庭的保障程度。由于中国经济持续增长、科创板的推出和证券法的修改,中国股票市场越来越受到国内外重视,外资投资中国A股的比例逐渐提升。国家对股票市场的重视,加之我国作为疫情后第一个实现GDP正增长的国家,经济率先走上正轨,导致我国股票市场出现火爆行情,国内股票市场投资者目前已经突破1.7亿,仅仅2020年7月就新增了两百多万投资者。基金公司是中国股票市场最重要的机构投资者之一,同样受到投资者追捧。基金以集合投资、专业管理、分散风险等优势,越来越受到家庭重视。本文运用2017年中国家庭金融调查数据（CHFS）,对样本中家庭金融资产进行了描述性统计,从商业健康保险这一角度,分析其对家庭参与股票、基金市场的可能性及其资产占比的影响,接着基于生命周期理论,将样本数据年龄进行划分,分为30岁以下、30-50岁和50岁及以上三组,分析不同年龄段的家庭,对股票和基金的投资偏好。然后分析收入水平差异下商业健康保险对金融资产选择的影响。考虑到内生性问题,本文参考宗庆庆（2015）对工具变量的选取方法,选取年龄、户主受教育水平和地区变量进行分组,将组群内第i个家庭的平均参保率作为工具变量,进行内生性检验,最后本文将解释变量定义为家庭是否拥有商业健康保险或者商业人寿保险,进行稳健性检验。本文的主要结论是:（1）定期和活期存款依然是我国居民参与金融市场的主要方式,同时家庭借出款也维持在高位。风险资产中,理财产品参与率最高,其次是股票和基金,但我国家庭对金融衍生品、黄金、非人民币资产等这类资产的参与率较低。（2）我国家庭商业健康保险参保率较低,仅为3.08%,持有商业健康保险对家庭参与股票、基金市场具有显著的正向影响。（3）随着年龄的增加,商业健康保险对家庭股票、基金市场参与可能性的影响逐渐增加,对家庭股票、基金资产占比的边际效应先增加,再减少,呈现倒“V”型趋势。（4）对高收入家庭而言,商业健康保险具有更大的补偿效应,对居民参与风险市场投资的促进作用也更显著。在低收入、低净资产的贫困家庭中居民面临的劳动收入风险更高,收入要满足家庭的日常开支,可能无力承担商业健康保险的保费,或者说没有多余资金参与到股票、基金市场的投资中来,因此在这样的家庭中,对于风险金融市场参与以及风险金融资产配置的促进作用不明显。最后本文提出了四点政策建议,一是金融机构合理引导;二是加快发展商业健康保险,降低家庭未来不确定性风险;三是提高教育水平,普及金融知识;四是优化商业健康保险条款设计,降低理赔难度。