我国期货市场最早推出的期货种类是农产品期货,农产品期货也是商品期货中交易量最大的期货。经过几十年的发展,目前我国农产品期货市场在全球中已经发展成了仅次于美国的第二大农产品期货市场。从相对单一的种类发展到多种多样,农产品期货交易量稳步增长,占据商品期货市场一半以上的规模,远远高于能源和金属类期货的交易量。中国是玉米的主产国以及消费国,同时也是玉米出口量巨大的国家。淀粉是玉米深加工的主要产品,世界上超过80%的淀粉是由玉米加工而成的。目前淀粉工业的发展迅速,以玉米淀粉为原材料的加工产品有不下100种,玉米淀粉不仅可以广泛用于食品、化工、纺织、造纸等,它在医药中是制作葡萄糖的重要原料,此外,它还可以用于生产青霉素、链霉素等多种抗生素培养基。随着科学的进一步发展,淀粉的用途将会越来越广阔。本文是以玉米和玉米淀粉两个品种在我国期货市场的发展状况为研究背景,以两者之间处于同一产业链、受相同供求因素和价格因素影响的内在联系为依据,运用计量经济学和金融学相关理论和模型分析两者之间的期货价格的关联,试图找到两品种之间套利交易的规律。首先,通过ADF检验和协整检验对我国期货市场玉米期货和淀粉期货价格序列是否随机做了检验,得出两个期货合约价格是长期均衡的关系,因而可以进行跨品种套利。再次,本文通过Eviews软件对玉米和淀粉期货价差进行分析,并引入阈值的概念,进行交易信号设计,实证检验结果表明两合约价差从偏离均衡到回归均衡需要的周期为78天,本文设定的开仓阈值和止损阈值能使玉米和淀粉期货品种套利获得利润。最后,从跨品种套利可能面临的风险出发,提出相应的建议。