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随着我国资本市场的日益完善,以及刚刚经历过的世界金融危机,使证券公司自身和监管机构对证券公司的经营效率和风险控制水平有了更高的要求。近年来,我国的上市证券公司越来越多,目前,我国已有15家证券公司通过借壳或IPO方式在A股实现上市,截至2011年3月18日,总流通市值合计4720亿元,约占A股总流通市值(20.4591万亿元)的2.3%,成为我国证券市场的重要生力军。那么这些上市的证券公司拥有着资金方面、管理方面、声誉方面超出非上市证券公司的优势,其经营效率是否高于非上市证券公司呢?本文在分析证券市场环境和证券公司效率评价理论的基础上,选用DEA包络分析法,对我国2010年度证券公司股票及债券承销金额排名靠前的13家上市证券公司和13家非上市证券公司分别选取2007-2009年的数据进行效率分析,并进行比较分析,对其效率进行判断。研究结论证明：2009年我国非上市证券公司的效率情况好于上市公司。同时,非上市公司的纯技术效率平均值和规模效率平均值均大于上市公司。2009年,13家上市证券公司中4家规模效率上升,2家规模效率下降。13家非上市公司中3家规模效率上升,2家规模效率下降。而把两者放在一起进行分析发现,在综合排名中,2007-2009年度在全要素效率方面和技术效率、规模效率等方面,非上市证券公司的排名较上市证券公司的排名有所靠前。部分上市证券公司的排名非常靠后,例如太平洋证券。这说明在同等情况下,上市公司效率并不明显优于非上市证券公司。最后,文章对结果进行分析,初步找出了出现这种现象的一些原因,包括证券市场从2007年以后的持续低迷,部分非常优秀的证券公司并没有上市,以及上市后的证券公司规模扩展过快等原因。在此基础上提出了证券公司提高效率的建议,主要为：控制证券公司规模过度扩张；加强监管机构对证券公司效率的排名和监管;改变证券公司以传统业务收入为主的盈利模式,增加证券承销业务、战略咨询、资产证券化、上市重组业务等创新业务的收入。