本文首先介绍了棉花的基本知识，如：棉花分类、棉纤维的物理性能和棉花的主要用途，接着介绍了世界各国棉花产销概况和供求情况。本文重点阐述影响美国棉花的因素，在此之前先对美国棉花的情况作了概述，指出美国棉花的产量、消费量、进出口量均位于世界前列，对世界棉花市场具有举足轻重的作用，在美国国民经济中也占有重要地位，整 本文从基本面和技术面两种角度对美国棉花市场进行分析，并通过分析对2001-2001棉花年度的市场走势作出预测。 从基本面角度来说，首先影响市场行情的是经济周期。运用J.A.Schumpeter的技术创新周期理论并结合棉花这种商品的特性，指出现在经济应处于第四个长周期中，该周期至今仍然在运行之中，中周期应是持续10年高速增长的美国经济周期。到今年为止，美国经济已经运行完一个经济发展的中周期，增长速度已经开始下降。美国棉花行业作为美国国民经济的重要组成部分，随着美国经济的下滑也开始了深度的下跌。而短周期对分析棉花市场并不适用。 第二个影响因素是国际贸易，通过中国进口棉花对美国棉花市场产生影响的实例证明市场行情周期变动的扩散机制是通过国家间经济相互作用而形成的。 资本流动是作为间接因素通过促进或延缓经济的复苏来影响棉花行情的。目前，美棉行情处于周期的收缩阶段。美国国内需求和投资的下降，形成了国内资本供给过剩，如果国内需求不能被有效激活，资本的流出将不可避免，经济复苏将被延缓，美棉市场在这种经济形势之下，预计还会继续向下寻找支撑点。 气候因素对棉花产量往往起决定性的作用，天气变化的不确定性更给这种预测带来了难度。两个美国棉农不同际遇的案例为此提供了充分的说明。 美国棉花相对于其它国家的棉花具有其独特的产品特点，随着国际贸易的进一步拓展，在全世界范围内的用户根据对棉花特性的不同需求有着更大的可选择性，美国棉花的轧花水平高，含杂少、一致性强，但机采对纤维破坏大，短绒较多。根据不同国家棉花的不同特点，用户会在考虑成本的情况下选择最适合自己的棉花。 美国棉花行业也有其独特的运作体系，该体系向美国国内及国际棉花行业提供有效的棉花品质信息，促进棉花的销售及加工，为增强美棉在国际市场上的竞争力起到了不可缺少的作用。 美国政府对棉花的政策是保护农民，鼓励出口。现行的美国农业部棉花项目涉及销售贷款的偿付、农民偿还贷款的形式、三步竞争条例等具体措施，对棉农、棉商、纺织厂均有好处。 中国进口棉花主要以美棉为主，向东南亚出口棉花时，中国又是美国最大的竞争对手，中国加入WTO后将成为对美国棉花市场影响最大的WTO成员国。 从技术面角度分析，主要是分析期货市场的价格走势。本文阐述了一系列预测价格走势的技术分析方法并说明了每种方法在不同情况下的适用性。 最后，结合上述基本面和技术面分析，根据美国农业部最新数据和近期COTL00K期货价格曲线得出2001-2001年度棉花行情预测结果：美国2001年度的棉花供给充足，但需求受进口棉织品冲击较大，经济减缓导致有效需求不足。至少在中国入世之前，棉花价格不会有大的回升，估计在44USC/LB上下浮动。一旦中国入世成为定局，市场对中国棉花进口的预期将导致棉价有所回升，但由于美国整体经济环境难以在短期内恢复，估计回升幅度不会太大，有可能达到50USC/LB。