风险投资于二战后在西方国家兴起，随后在全球范围内蓬勃发展，现已经成为一种新兴的金融工业。随着高新技术产业的发展，风险投资以其全新的运作方式和富有成效的创新业绩，成为欧美等发达国家高科技和经济发展的重要牵动力；在亚洲，一些国家和地区也正在大力发展风险投资业，拟推动本国本地区经济的发展；在国内，风险投资作为实现科技成果转化推进器，也越来越受到广泛关注。 我国从80年代中期就开始探索利用风险投资发展高新技术产业的道路。由于种种原因，时至今日，我国的高新技术产业和风险投资业发展仍然缓慢。当前，知识经济时代已经到来，科技创新已成为经济发展的主要动力，大力发展我国的风险投资业已日益紧迫。但是关键在于采取什么样的运作机制发展我国的风险投资业，才能真正发挥风险投资的优势，促进高科技产业化，在以技术为内核的知识经济的激烈竞争中占据有利位置。本文旨在通过对国际上风险投资业运作模式的介绍和分析，在详细分析我国风险投资业发展缓慢原因的基础上，从风险投资业运作的内外部环境方面探讨发展我国风险投资体系的框架构想，以期为建立和发展适应我国国情的风险投资业提供有益的思路。 根据以上考虑，本文共分为三部分： 第一部分，风险投资概述。首先主要对风险投资的基本涵义、起源、各国发展风险投资的历程、现状以及趋势作一简要说明，并简要分析风险投资的主要特点。接着对风险投资运作机制的特殊性进行阐述。与传统的资本融资方式如银行借贷资金、国家财政拨款、投资银行融资业务以及证券投资基金相比，风险投资具有明显不同的特点。在此基础上进一步说明只有风险投资这一金融业务才能真正担当起融合资本、管理和技术的重任。 第二部分，我国风险投资业的现状和问题。首先回顾我国十余年发展风险投资业的实践过程，从中发现缺乏规范的风险投资机制的中<WP=3>国风险投资业已经陷入了困境，而另一部分按照市场机制特别是利用国际风险资本市场进行规范操作的高科技企业，却得到了迅猛发展。进而引出我国风险投资业发展缓慢的主要症结：风险资本来源单一，规模偏小；风险投资投入主体、客体错位偏离；缺乏高素质的风险投资人才以及外部运作条件的不完善等。最后指出面临国际经济、科技竞争的严峻挑战，我国在现阶段大力发展风险投资事业的必要性和可行性。 第三部分，发展我国风险投资业的对策建议。这部分是本文的核心内容。发展我国的风险投资业既要有创新发展，又要适合我国国情。一是为扶持处于初创和幼稚时期的高科技企业，应建立我国的风险投资基金，广泛筹集社会资金；二是对完善和丰富我国风险投资体制的关键环节——多层次的资本市场体系提出构想：在充分利用主板市场的基础上，尽快建立我国的第二板市场和场外交易市场，鼓励风险企业间的并购行为，为风险投资提供畅通的制度化退出通道。三是针对我国目前风险投资人才匮乏的窘境，提出建立我国风险投资人才的培养机制和激励机制，让风险投资人才在风险投资中能真正发挥其应有的作用。四是政府在风险投资业发展中的功能选择。风险投资业的生存发展不仅要依靠风险投资家的精心运作，更需要政府创造良好的外部环境。我国政府应在将发展风险投资作为高科技产业投融资体制改革的重点；建立风险投资的辅助机构；深化税制改革，对高科技产业实行优惠扶持政策；建立信用担保机制和风险补偿机制；制定政府采购政策以及允许外资参与风险投资基金等方面发挥重要的作用，使我国风险投资由小到大，不断壮大发展起来。 本文在对世界上风险投资运作机制分析的基础上，结合我国国情，从发展和创新的角度出发，探讨建立我国风险投资业的运作机制，并提出了较为具体的、操作性较强的建议措施，为促进我国风险投资业的健康发展拓展了一定的思考空间。