经济景气指数通常用来监测和跟踪经济周期运行情况,作为宏观经济的重点研究范畴,经济周期的准确测度无疑是政策调控的重要前提。对于经济景气指数的构建或者经济周期的监测,学者们取得了诸多共识,与过往文献比较,本文认为仍有几个方面值得改进。第一,早期研究多通过单变量或者同频度的经济指标对经济周期进行刻画描述,数据信息的缺失或滞后对宏观经济监测产生不利影响。第二,关于不同区域经济周期的实证研究,更多考察区域之间经济周期与全国经济周期的同步性验证,或者致力于解释不同区域经济波动的影响因素和不同变量对经济波动的贡献程度,几乎没有通过构造区域经济景气一致指数的方式来对各地经济运行情况进行监测。第三,已有文献多考察不同区域的协动性特征,对阶段性特征的刻画不足,难以客观捕捉各区域的经济周期状态切换,不利于决策者高效地制定政策。基于前人的研究,本文将主要运用混频数据马尔科夫区制转移模型来构造省级经济景气一致指数,并对各省的经济周期特征进行解释和比较。本文通过混频数据区制转移动态因子模型,对各省的经济运行情况进行监测,并深入刻画各省经济周期的协动性和阶段性特征,有利于理解在我国经济总体快速发展的基础上各省表现出的区域性差异,也弥补了省级层面经济景气一致指数构建的空白,区域经济运行监测在因地施策的政策调控背景下也具有重大的意义。本文基于动态因子模型及其扩展实现了三种省级经济景气指数测度方法并进行了实证比较。宏观经济变量的协同变动可由一个隐含因子来刻画,为此本文建立动态因子模型来捕捉经济变量之间的共同变动。为了综合利用国内生产总值这一最为重要的宏观经济指标,本文在动态因子模型的基础上引入了混频数据模型,得到关于经济周期更为准确的测度结果。针对于经济周期中的阶段性和非对称性,本文引入了区制转移模型,识别出各省经济周期的阶段性特征。本文实现了省级经济景气指数的构建以及对各省经济周期的协动和阶段特征的捕捉刻画。不仅真实反映了各省表现出的特有和共性特征,也能够准确把握各省的经济运行态势,为各省宏观经济调控和政策分析提供了重要依据。