融资租赁行业作为一种新型的融资方式,在经历20多年的快速发展之后,逐步走向成熟,为中小企业融资难的问题提供了新的解决思路。由于融资租赁行业资金密集,业务快速增长以及监管严格等原因,造成了较多融资租赁公司自身融资难的局面。在我国强调发展实体经济、鼓励国内先进制造企业走出国门、服务“一带一路”的背景下,资产证券化可以解决融资租赁行业资金缺乏的困难,推动融资租赁行业的发展。而资产证券化与传统银行贷款融资相比,具有门槛低,成本低以及优化企业财务报表的优点。租赁债权独有的现金流稳定、单笔金额高、次数少的特点十分符合资产证券化资产池中基础资产的要求,具备天然可证券化的优势。另一方面,国家目前正积极推动能源结构调整,新能源汽车发展的势头非常迅猛,国家对新能源绿色产业的政策倾向性也十分明显。因而,在金融市场大力推广资产证券化产品、国家积极推动融资租赁行业、新能源行业发展的背景下,融资租赁绿色资产证券化极具发展潜力和研究意义。本文在整理归纳了国内外学者的研究现状和成果后,把租赁资产证券化的理论与实际案例相结合,对天风证券—比亚迪新能源汽车租赁绿色资产支持专项计划的应用前提进行分析,从企业投融资需求、市场环境、国家政策方面分析了比亚迪租赁公司实施融资租赁资产证券化动因。案例分析中先梳理了此次资产支持专项计划的基本实施情况,包括专项计划参与机构、产品规模结构、交易结构、基础资产的选择与构成、信用增级设计以及募资结果;其次对专项计划现金流的归集和分配问题进行了分析,并结合租赁合同损失率、提前还款率和利率对未来现金流进行预测,并从原始受益人、回购义务人和债务人的角度出发来衡量现金流的稳定性;在此基础上,从基础资产方面、资产支持证券方面以及专项计划管理角度出发,分析了整个案例实施中面临的风险,并对其风险提出相对应的风险防范措施。最后基于推动我国新能源租赁资产证券化发展,对证券化过程中信用增级手段、稳定现金流等可借鉴之处进行了总结,并指出了包括专项计划法律主体地位、产品流动性以及基础资产集中度等几个亟待改进问题。