上市公司投资金融企业股权的产融结合型发展模式是近年来的热门现象。而从发展现状来看，上市公司投资对象大多为非上市金融机构。尤其是在经济环境整体低迷的2012年，随着《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》在各部委的落实下，民营资本进入银行的热潮再次涌现。有研究表明，通常上市公司参股银行会出于三个目的:多元化投资、股份分红和资本增值。同时随着房地产市场持续低迷及开发企业融资成本不断上升、资金链日益趋近，高度资金密集型的房地产对于入股银行的热情也逐渐高涨起来。2014年1月，继去年年底绿地和万科涉足金融业之后，另一标杆房企恒大地产斥资33亿元入股华夏银行，越来越多的房企开始着手更长远的战略布局。而实际上，在这一波房企进军银行业之前，合生创展、香江集团、保利地产、南京高科、新湖中宝、越秀集团等房企早已涉足金融领域。而对于上市房企而言，持有非上市商业银行股权，是为了谋求多元化投资需要，还是以短期财务投资为主实现资本增值，亦或是为中长期实现未来战略转型进行提前布局？而尽管为保证商业银行、股东和存款人各方利益，2004年银监会针对日益突出的关联贷款问题，出台了《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》，对关联交易有限制性规定，也很难能有效规避上市房企不从银行谋求股东权益以外的任何利益。因此，上市房企也有出于关系融资动机入股商业银行，以在保证资金链的情况下，加速针对商业银行服务区域内拿地的可能。本文首先探讨上市房地产企业参股非上市银行这一银行关联行为对企业融资能力的影响，并认为这种银行关联行为有助于企业提升短期借款能力。进而，采用随机前沿分析法对企业的经营效率进行评价，重点探讨了影响企业技术效率的因素，并认为银行关联并不能提升企业的技术效率。