现金股利是股东获取收益的重要方式之一,其合理与否关系到投资者对上市公司和资本市场的信心。股价如果没有合理的现金股利支持,也会变成无源之水,资本市场想要有效健康的发展也会变得较为困难。长期以来,我国上市公司“重圈钱,轻回报”的形象“深入人心”,现金股利政策缺乏明确、长远的目标,其常年分配意愿弱、水平低,连续性和稳定性不强,股利分配方面存在许多亟待改进和完善之处。近年来我国政府及相关部门陆续出台了多项相关政策、法规和制度、甚至推出“半强制分红政策”对上市公司的现金分红进行规范和约束。但现实生活中现金股利分配情况复杂,现金股利分配水平不仅与外部环境相关,更受货币资金余额和可供股东分配利润等内部变量影响。从根本上来讲现金股利分配水平是受企业经营、进而受企业治理水平的影响,而内部控制质量是企业治理的重要一环。同时我国上市公司由于股权相对集中,控股股东便容易利用控制权侵占中小股东的利益,第二类代理现象突出。因此,在外部环境相对优化的前提下,结合第二类代理成本探讨提高企业内部控制质量能否改善现金股利分配的水平具有重要的意义。本文基于委托代理、信息不对称、信号传递、股利政策基本理论,对基于第二类代理成本的内部控制质量对现金股利分配影响的基本机理和调节机理进行了系统分析,认为公司提升内部控制质量可以改善上市公司现金股利分配的合理性,且第二类代理成本的存在能够调节内部控制质量对现金股利分配的影响。在此基础上,以2014-2018年A股上市公司为研究对象,以现金股利分配规模合理性、现金股利分配平稳性来度量现金股利分配的合理性,用迪博指数来度量内部控制质量,用其他应收款/总资产来衡量第二类代理成本,构建模型检验我国上市公司内部控制质量对现金股利分配水平的影响,以及第二类代理成本对内部控制质量与现金股利分配水平之间关系的调节作用。并且进一步比较分析了在不同产权性质的企业中这两类问题的差异性。通过实证检验发现:内部控制质量越高,现金股利分配规模越合理,但在国有企业中这种现象不显著;提高内部控制质量能够显著增强现金股利分配的平稳性,这种关系无论是在国有企业和非国有企业均显著;上市公司第二类代理成本对内部控制质量与现金股利分配规模合理性的调节作用不显著,在国有企业与非国有企业也同样不显著;上市公司第二类代理成本越高,内部控制质量对现金股利分配平稳性的影响越显著。在国有企业中,第二类代理成本对内部控制质量与现金股利分配平稳性的调节作用显著,而在非国有企业中,调节作用不显著。本文的不足和未来有待继续之处在于可以增加样本的时间跨度,反映整个经济周期的研究;可以进行分行业研究使研究结果更具针对性。企业应提高内部控制质量和内部治理水平,监管机构应完善股利分配政策和制度,中小投资者也要积极维护自身权益,“三管齐下”才能更好地促进企业科学合理地进行现金股利分配。