风险投资通过对创业企业的扶持,推动了技术创新、产业结构升级、科技成果的有效转化,随着我国市场经济体制的改革,其对经济稳定健康发展的作用愈加凸显。但是,一方面,在经济市场的实践中,有着经济增长“发动机”美誉的风险投资却时常扮演着“门口野蛮人”的角色。另一方面,创业企业套取风险资金的事件层出不穷。在理论上,这些负面现象发生的根源是投融资信息的不对称导致风险投资与创业企业出现逆向选择和道德风险问题,进而使市场资源错配、失效。因此,如何缓解双方之间出现的逆向选择和道德风险问题成为了重要的研究课题。双边匹配理论是市场设计的经典理论之一,它是通过对市场匹配运行机制的系统化研究而得出,在众多领域已经得到了成熟且广泛的应用。鉴于此,本文从市场设计的角度切入,将基于双参照点的双边匹配理论应用于风险投资机构与创业企业的匹配关系中,以提升匹配双方的稳定性和满意度,从而缓解双方信息不对称带来的问题。由此,论文主要从三个方面开展了创新性研究工作:首先,根据风险投资市场中的投融资特点,研究设计了基于双参照点的风险投资机构与创业企业双边匹配决策模型。依据社会比较理论和前景理论,以每个匹配主体自身多种类型的期望信息作为个人维度的参照点,以匹配主体各方的综合期望信息作为社会维度的参照点,然后将投资中介给出的匹配主体多种评价信息转化为相对于参照点的个人和社会损益值,再依据前景理论将个人和社会损益值进一步转化为刻画匹配主体满意度的综合前景值,从而构建以匹配双方前景值最大化的多目标优化模型,求解模型获取最优匹配解,最终实现双方稳定且满意的匹配。其次,为了提高风险投资机构与创业企业匹配的稳定性,构建了匹配互评指标体系。由于风险投资市场的投融资信息具有复杂性、冗余性,所以互评指标的类型也不具相同,是多层次、多粒度的。为了更好的表达双方的投融资需求,本文不仅对互评指标进行了合理设计,还对不同类型的指标进行了有效的数据处理,进而为提高匹配的满意度和稳定性提供可靠依据。最后,通过对风险投资市场实际情况的分析,设计一个算例对构建的决策模型和方法进行检验,同时利用相同的数据对大多数文献所采用的基于单参照点的风险投资机构与创业企业双边匹配决策模型进行计算,然后将本文所得出的基于双参照点的匹配结果与基于单参照点的匹配结果进行对比分析,解释了本文所提出基于双参照点的风险投资机构与创业企业双边匹配模型的合理性、有效性及可行性,为风险投资市场的稳定发展提供可实施路径。综上所述,本文从市场设计的角度出发,以缓解风险投资机构与创业企业的逆向选择和道德风险问题为目的,构建基于双参照点的双边匹配决策方法,实现双方稳定且满意的匹配,进而提升风险投资的产出效率,优化资源的有效配置,推动我国风险投资事业的健康发展。