随着债券市场的发展与完善,如今其已经成为我国资本市场的重要组成部分,对于企业融资来说也起着举足轻重的作用,但伴随着快速发展,其存在的一些风险也开始显露。2014年“11超日债”的违约标志着债券市场刚性兑付的打破,此后债券违约事件时有发生。近几年,在经济转型的背景下,债券违约的发生更加频繁,违约的数量和金额均有增长。债券违约不仅使发行主体与投资者蒙受损失,也会给债券市场以及经济的稳定带来不利影响。因此对债券违约问题进行研究,并进一步提出相关对策,不仅对于发债主体及债券市场其他各参与方具有重要意义,而且能够推动债券市场的持续健康发展。本文以华夏幸福作为研究对象,采用案例分析法与文献研究法进行研究。在对公司业务模式等基本情况进行阐述的基础上,从违约的背景、类型、特点和处置方式角度分析了公司债券违约的现状,并探讨了违约后对公司自身、投资者以及债券市场所带来的影响。然后,本文从外部和内部两方面对华夏幸福出现债券违约的原因进行分析,并针对性地提出相应的防范对策。通过案例分析发现,华夏幸福之所以出现债券违约有两个层面的原因。从外部层面来看主要是因为宏观经济下行的压力、信用环境的紧缩、对房地产行业的调控与金融监管的加强,以及评级机构存在一定的滞后性与依赖性。从内部层面来看主要是财务和经营方面原因造成。通过财务分析发现华夏幸福偿债能力不强、营运能力较弱、盈利能力不足、现金流紧缩,并且自身承担了较大的债务压力。经营方面则是由于公司的业务模式投入大、回收慢,并且对环京的房地产形势做出错误的判断,在平安入股后又进行了激进扩张。这些因素叠加疫情的影响,最终导致华夏幸福出现了债券违约。在此基础上,本文相应地从外部和内部两个角度,提出了防范债券违约的对策,即建议监管部门加强统一监管,政府防范去杠杆风险,评级机构优化信用等级,建议公司制定合理的经营战略,建立有效的风险预警机制,安排科学的债务结构。