2018年3月26日,上海原油期货合约,简称SC原油期货,首次在上海国际能源交易中心成功上市。SC期货合约对我国期货市场乃至整个金融市场都意义非凡,标志着我国金融开放进入了新阶段的尝试与探索。对于企业和个人而言,丰富了风险管理和套利投机的标的。因此本文试图利用1分钟高频交易数据,研究SC原油期货是否存在跨期套利的空间。本文着眼于SC原油期货合约跨期套利策略的检验。首先介绍了三种传统的套利方法以及统计套利理论,着重介绍了核心思想和统计套利的主要方法;接着对比了持有成本模型和统计套利方法之协整套利模型。同时,本文考虑到价差序列的异方差特性对跨期套利结果的影响。将EARCH(1,1)和GARCH(1,1)模型进行比较,最终采用GARCH(1,1)拟合价差序列的条件方差。在实证分析部分,以SC主力合约和SC1901合约1分钟的收盘价序列作为研究对象,运用AR(3)-GARCH(1,1)构建协整跨期套利模型。在交易阈值的取值方面,采用遍历穷举法,根据有效收益率、年化收益率、最大回撤、胜率等绩效评估指标,寻找最优阈值。同时比较了传统一次性取样和滚动取样交易方式下,样本内和样本外数据的策略回测结果。套利结果显示,相比传统取样,虽然滚动交易的套利机会有所减少,但单次套利获利的能力与套利成功率提高了,最终使得两种方式下的年化收益率没有明显的差异。