期货市场在世界金融市场中占据着重要的地位,特别是在规避风险、价格发现等方面发挥着巨大作用,在商品的生产、流通和消费中也发挥着无可替代的作用。棉花是重要的战略物资,关系到国计民生,因此具有极高的利用价值。棉花更是和居民的衣食住行密切相关,也是中国居民最熟悉的一种农作物。中国是棉花的重要生产国和消费国。通过棉花期货市场套期保值功能,不但提高了农民收益,还促进了农产品流通体系的发展。在国内,由大型粮食企业牵头,将农民纳入期货和期权交易体系的格局正在逐步形成。这将极大地活跃农产品市场,引导农民对于农产品的种植,有助于农产品价格更加合理的形成。本文首先对我国棉花市场的发展状况、期货市场和现货市场的关系进行理论分析,然后选取郑棉一号期货数据和中国棉花价格328指数,进行ADF检验,协整分析,Granger因果分析等计量分析,研究我国的棉花期货市场和现货市场的关系,探讨期货市场价格发现功能如何实现,最后提出完善我国棉花期货市场和现货市场的政策,并对棉花市场的健康发展提供有效建议。