现代企业制度所有权与经营权的分离导致委托代理问题的出现,激化了股东和经营者之间的利益矛盾,股权激励通过给予经营者部分公司股权,将二者的目标利益统-起来。西方国家的实践证明股权激励在降低公司代理成本、完善治理结构、健全激励约束机制、促进企业长期价值创造、吸引和留住人才方面具有重要作用,并被视为有效解决委托代理问题的重要途径和激励管理人员的“金手铐”。随着我国对股权激励的不断探索和中小企业的迅速崛起,大批中小企业纷纷加入股权激励的大军,由此引来理论界和实业界的广泛关注和热议。那么,股权激励在我国中小企业的实施状况究竟如何?在我国特殊的体制背景下能否促进公司业绩的提升和价值的创造?激励强度与公司业绩水平之间具有怎样的效应规律?本文在已有研究成果的基础上,针对上述问题提出三个假设,选取2009-2011年披露并实施了股权激励计划的中小上市公司作为研究样本,分别进行实证检验。在对股权激励实施状况的研究中主要运用经验分析的方法得出定性结论；在对实施效果的研究中采用独立样本T检验和配对样本T检验的方法,并运用独立样本的非参数检验考察了不同股权激励模式的效应差异；在对激励水平与公司业绩之间的效应规律研究中通过构建模型采用多元线性回归分析的方法来揭示二者之间的相关性。本文的研究结果表明：尽管中小公司对实施股权激励的热衷度较高,但实施进程却不佳,因各种原因终止或撤销的较多,在激励方案的设计中普遍存在计划有效期较短、激励强度和水平不高、激励条件的业绩考核指标过于单一等问题；股权激励的实施对于公司业绩的提升具有一定的积极效应,激励强度与公司业绩之间存在较为显著的正相关关系；股票期权与限制性股票两种激励模式对公司业绩的影响差异不大。最后,根据本文的研究结论提出相关建议及展望。