美国最早的投资银行出现于19世纪初，从19世纪20年代起，美国基础设施建设和南北战争需要大量的资金，为筹措资金，政府和很多基础设施建设公司发行巨额债券，由此产生了经营证券承销业务的商号，19世纪，美国投资银行大部分业务被私人银行经营，还未形成独立行业，20世纪20年代以后，美国繁荣的经济带动了投资银行业的发展，投资银行的业务范围不仅拓展到企业收购与兼并、企业创立与改组，甚至扩展到商业银行领域，投资银行基本成型。随着市场环境的改变投资银行的发展经历了混业—分业—再混业的发展过程。金融是现代经济的核心，而投资银行作为现代金融不可或缺的一部分，其发展程度、健康与否都与现代经济息息相关。美国投资银行发展时间较早，其发展水平、经营模式、监管制度都领先于世界其他国家，但是随着2008年金融危机的到来，投资银行业受到了极大的冲击，五大传统投资银行中三家破产，两家转变为银行控股公司，充分暴露了美国投资银行监管的漏洞。本文从投资银行的形成、业务，与商业银行的区别入手，对美国投资银行监管制度的变迁过程分阶段从监管立法、监管模式、监管机构三方面进行详细阐述，然后从金融机构层面和政府层面分别对各阶段监管制度变迁的原因进行深入探讨，在此基础上结合我国投资银行发展实际和美国投资银行监管的教训提出建议，以促进我国投资银行业的健康、稳定发展。