A公司生产的空调制冷设备中,蒸发器、冷凝器要用到大量的铜管。为了降低原料铜的价格上涨风险,A公司进行了期铜套期保值。A公司的策略是,根据生产计划,逐月、分批买入一定数量的期铜合约,持有这些合约一直到现货交割,由铜管供应商使用交割的原料铜进行铜管加工。A公司没有专业的期货交易团队和期货账户,都是借用铜管供应商的通道,委托铜管供应商在上海期货交易所买入期铜合约。本文首先介绍了套期保值理论以及基本概念,然后采用统计分析的方法,介绍并分析了A公司当前采用的套期保值策略的现状和存在问题。在其他学者的基础上,本文总结了影响套期保值效果的各种主要因素,包括铜的价格趋势、基差影响和套期保值操作策略。根据数据分析,本文提出在不利于套期保值的市场情况下,比如当铜价处于下跌的趋势时,不应坚持单一的持有到期交割的策略,而应采用选择性的套期保值策略。本文通过理论分析和A公司的实际数据比较,得出了结论,即在目前宏观经济低迷、铜市场需求不足的情况下,选择交割前二个月的主力合约进行套期保值的策略,采购总成本优于A公司持有到期交割的策略,同时主力合约也兼顾了期铜合约的可获得性。A公司生产滚动计划准确性在三个月内能到达96%,使这一套保策略具有现实意义和可操作性。