从以理性人假设为基础的有效市场假说,到行为金融学及相关非理性行为研究的理论,人们越来越关注股市中投资者的非理性行为和相关市场现象。本文对投资者非理性行为概念加以界定,并结合行为金融学相关重要理论予以阐述。以这些理论为基础,对我国股票市场中一些非理性现象进行描述和分析,解释其形成是由认知偏差、情绪问题等内部因素和政策、市场环境等外部因素这两方面共同导致的,并可能因群体心理偏差而在市场中被放大。基于我国股市的特点和非理性重点,以近年我国股市价格波动为样本,本文建立模型针对检验了“羊群效应”在我国股市中的存在性。并得出其具有在股价下跌的市场中更为强烈,且在创业板市场表现更为明显等特点的结论。最后根据论证结果,综合考虑投资者和市场发展两种角度,提出全面提高投资者素质,改良投资者结构,明确政府角色,优化市场环境和审慎推动金融创新等建议。