近些年来随着经济转型、产业升级、股权分置改革的完成以及一大批资本雄厚的公司的出现,各种并购形式不断涌出,敌意并购也开始频繁出现。而对于易成为敌意并购标的的上市公司来说,做好并购防御也将呈现出更为重要的意义。对于抵御敌意并购的策略,由于西方市场经济发展起步早,也更早的出现敌意并购与抵御敌意并购的案例,理论界对抵御敌意并购的原因、策略、有效性等已经积累了一定的素材,在学术理论方面已有一定的成就。但是考虑到中西方的国情不同,法律规制不同,经济发展模式也存在一定的差异,不能照抄照搬。此外,由于目前学者对于抵御敌意并购的研究多是从上市公司管理层的角度,很少从大股东的角度来写,本文基于我国上市公司ST生化大股东抵御敌意并购方浙民投天弘的策略进行分析,试图从掌握控制权的大股东的角度对抵御敌意并购的策略进行研究,以期对我国上市公司抵御敌意并购提供借鉴。本文首先对相关文献和理论基础进行了回顾,并介绍了抵御敌意并购过程中常常使用的策略,通过介绍ST生化大股东抵御敌意并购的事件过程,研究了大股东在抵御敌意并购过程中使用的停牌抵御、资产重组、向监管层举报、法律诉讼、寻找白衣骑士等多种策略,但是这些策略最终都没有终止敌意并购方的步伐。经分析认为,该案例中由于大股东持股比例较低、长期侵占中小股东利益导致失去中小股东信任、在抵御过程中应对策略的合规性存在瑕疵、债务缠身资金实力不强以及公司章程中缺少抵御敌意并购的条款,大股东最终抵御敌意并购失败。因此,大股东在抵御敌意并购时,必须关注中小股东的利益、合理设置股权结构、完善公司的章程,做好事前防御,同时在事中抵御的过程中,采取的各种措施一定要以合规性为支撑,避免因违规行为遭到监管而增加了抵御并购的难度。