股票回购起源于美国,伴随着西方资本市场的发展,股票回购也逐渐作为了西方上市公司提升股价,优化资本的重要手段。但由于我国资本市场起步较晚,股票回购在我国的发展历程较短,上个世纪90年代随着股权分置改革的推进与我国法律制度的不断完善,我国股票回购的情况越来越多。近几年,股市分别在2015年和2018年发生了大幅下跌的现象,很多上市公司出于能够稳定股价、维护市场价值等动机,纷纷选择回购股票,尤其在2018年,股票回购出现了前所未有的爆发式增长,无论是回购数量还是回购金额都达到了历年新高。随着我国经济体制改革的完善,政府对于股票回购的态度也由严格管控变为大力支持,近几年完善股票回购的相关法律也不断出台,以往的研究成果已经不能满足当前市场的需求,因而更具理论意义和现实意义的股票回购研究就迫在眉睫。本文采用较为常用的案例研究方法,运用文献研究法、事件研究法和财务对比分析法对陕西煤业股票回购的动因和效应进行分析和研究。最开始以研究背景为切入点,并阐述国内外股票回购的研究意义和整体认识,通过分析和整合国际理论,为文本的研究奠定良好的理论基础和权威依据。之后,详细介绍陕西煤业近年来的经营现状、回购背景及股票回购历程。接着以陕西煤业作为案例公司进行单独深入的分析,先探究其股票回购的根本动机和因素,对照目前成熟的动因假说理论,分析比较。另一边,财务效应的研究不仅要从财务业绩的影响着手,还需要深入分析市场价值的影响。最终,深入分析并全面总结,以陕西煤业为例,为其他上市公司提供宝贵的股票回购的启示。在对陕西煤业股票回购案例分析中,发现陕西煤业股票回购的动因主要包括:股价被严重低估、利用股票回购代替分派股利、降低代理成本、政策推动。通过对财务效应分析,陕西煤业此次股票回购传递出正的超额累计收益率,企业价值得到提升。但是陕西煤业的财务效应没有在股票回购后得到显著上升,一方面,虽然在偿债能力和营运能力上获得一定的提升,但是在另一方面盈利能力、成长能力却有所下降。