一国货币的对内价值就是该国货币对内购买力,其大小由单位货币所能购买的商品和劳务决定。货币对外价值是该国货币对外的兑换能力,通过汇率来表现。按照经典的“一价定律”,一国货币的对内价值和对外价值应当一致。然而,2002年以来,我国人民币对外升值趋向持续增大,同时,人民币在国内按购买力计算的对内价值趋于下跌。人民币内外价值偏离的现象引起了理论界的广泛关注,围绕人民币汇率问题,学术界展开了一系列研究。本文在对国内外学者关于汇率理论的研究成果进行回顾总结的基础上,采用理论与实证相结合、定性与定量相结合的研究方法,对我国人民币汇率与经济增长的传导机制、人民币内外价值偏离产生的原因、人民币对外升值对内贬值对宏观经济的影响进行了深入的分析与研究,并在此基础上提出了解决人民币内外币值不协调现象的对策建议。通过对2002年1月到2008年6月相关月度数据的实证分析得出如下重要结论:①对人民币对外升值和对内贬值的影响因素的分析显示,较高的经济增长速度、持续增加的外汇储备、货币供应量的增加以及通货膨胀率上升是导致人民币对外升值的主要经济原因;我国商业银行贷存比在2003-2007年持续下降以及2001年以来,我国外汇储备较快增长导致基础货币增长迅速扩大,从而形成“流动性过剩”是人民币对内贬值的主要爱原因;2002-2008年期间CPI、PPI及我国房产、A股指数、中房指数的大幅增长说明人民币对内的购买力降低。②对人民币对外升值和对内贬值成因的实证分析显示,汇率与经济增长及外汇储备呈反向变动关系,与货币供应量及物价水平呈正向变动关系,且人民币汇率与消费物价指数和经济增长率由最初的负相关,经过一段时间的滞后转化为正相关;人民币汇率与经济增长率、货币供应量、居民消费价格指数之间存在长期均衡关系;通过VAR模型分析显示,人民币汇率与消费物价指数以及人民币汇率与经济增长率之间均由最初的反向作用关系,经过一段滞后期变为同向作用。表明人民币汇率对消费物价指数及经济增长率的影响存在一段时间的滞后效应。③人民币对外升值对内贬值对宏观经济影响的实证分析显示,长期内人民币内外价值不协调对经济增长、货币供应量、外商直接投资具有一定影响,而短期内对经济增长、货币供给量和外商投资的影响较弱。短期内,经济增长率对长期均衡的偏离反映不灵敏,难以通过调整回到均衡;在短期,前期投资增长率、净出口增长率和物价增长率对本期的经济增长产生显著影响;前期的经济增长率、物价上涨率和汇率增长率对当月的货币供应量增长率的影响显著;外商直接投资主要受前三期经济增长率和上期汇率水平的影响。④解决人民币内外币值不协调现象的对策有:深化人民币汇率形成机制的市场化;适当控制人民币汇率波动的频率幅度;提高金融的抗风险能力和培育健全的外汇交易市场;升级产业结构,提升出口产品结构;发挥资本市场的调节作用。