中国和东盟自2003年建立战略伙伴关系以来,投资合作取得了丰硕成果。中国不仅是东盟重要的投资目的国,同时也成为了东盟重要的外资来源国。“一带一路”倡议的提出,进一步加快了中国企业对东盟投资的步伐。在这一过程中,合理选择投资区位是中国企业境外投资取得成功的前提。与此同时,随着“东盟经济共同体(Asean Economic Community)”的成立,东盟各成员国日益紧密的经济联系也可能会对中国在东盟的投资活动造成影响。本文在梳理国际直接投资区位选择相关理论的基础上,全面考察了中国对东盟直接投资的历史和现状,认为中国对东盟的直接投资可分成“探索—起步—快速发展—’一带一路’背景下的新阶段”这四个阶段;中国对东盟直接投资存量形成了以新加坡、印尼为中心和以老挝为中心的两处集聚区。然后,就影响对外直接投资区位选择的主要因素进行了分析,并利用动态因子分析法计算了东盟各国基础设施发展水平指数。最后,通过面板空间滞后模型对影响中国在东盟投资区位选择的主要因素进行了检验,结果表明中国对东盟的OFDI存在显著的空间效应,空间滞后项系数为0.538;东盟各国的市场规模、人力资本、自然资源、投资开放度以及金融发展水平等因素在中国对东盟的OFDI上均具有显著的正向影响;而基础设施发展水平的影响显著为负;此外,制度性因素也是影响中国对东盟OFDI的重要因素,然而贸易和劳动力供给对中国在东盟OFDI的影响并不显著。文末结合上述研究结论,就对东盟直接投资的区位选择提出了一些建议。