外贸进出口企业是外汇市场、国际商品市场和服务市场上的主要参与者之一，在企业的经营过程中不可避免的要面临汇率风险，这将带来企业收入现金流的波动，进而影响企业价值。　　 为了规避汇率风险，外贸进出口企业开始进行汇率套期保值交易，以期规避汇率波动、获得稳定收益。但是，由于对汇率风险管理意识及其淡薄，加之对外汇交易策略十分陌生，国内很多企业出现严重的亏损，甚至破产。究其原因，企业滥用金融衍生产品，企图通过金融衍生产品的投机赚取利润，违规越权操作、风险控制不力、内控机制不健全等问题值得深刻反思。　　 针对上述经济背景以及我国外贸进出口企业在应对汇率波动中出现的亏损问题，本文的研究意义在于：指导我国外贸进出口企业对汇率风险进行套期保值，使进出口企业规避汇率风险，削减由于汇率变动所带来的成本，增加企业利润；建立趋势——定价理论，构建一套完整的汇率套期保值模型，提出具体的政策建议，丰富和深化了汇率套期保值管理的理论研究，从而为进出口企业的汇率风险管理提供理论依据。　　 本文的主要内容如下：　　 第一章，首先介绍了我国外贸进出口企业所处的经济背景，包括我国外贸进出口企业面临的汇率风险、企业为规避汇率风险所进行的套期保值交易以及在套期保值交易过程中出现严重亏损的现状，并针对该现状阐述了本文的研究意义。其次，介绍了本文的研究思路和研究方法，勾画出本文的研究框架。最后，指出本文的研究创新与不足。　　 第二章，对国际借贷学说、购买力平价理论、利率平价理论、国际收支学说等主要的汇率决定理论进行了详细的理论综述。　　 第三章，详细介绍了我国企业套期保值亏损的原因，套期保值的基本原理、套期保值方向的选择、基差风险以及影响套期保值推广的主要原因。　　 第四章，在阐述了汇率决定理论的基础上，采用规范分析方法，从政治、经济和货币三个方面对短期汇率波动的原因进行初步分析。　　 第五章，选取2005年1月1日至2009年12月31日国际资本市场包括外汇市场、期货市场、商品市场和债券市场交易周收盘价格，以及美国政府公布的重要经济数据，从利率、消费者物价指数、贸易余额、国内生产总值、失业率、国际黄金价格、国际原油价格、美国股票指数、VIX指数的角度，进行实证分析，分析短期汇率波动的原因。　　 第六章，在得出实证结论的基础上，从外贸进出口企业的角度出发，对进行套期保值交易的企业提出了具体的政策建议。　　 本文的创新点在于：1、从企业的角度出发，站在微观参与者的立场上，将货币视为国家发行的股票，使用周收盘数据进行分析，利用微观定价模型对汇率进行定价，解释引起汇率变动的原因以及汇率变动给企业经营带来的影响。2、建立趋势——定价模型，构建一套完整的套期保值和风险管理模型，提出具体的政策建议和风险管理方法， 指导我国进出口公司对汇率风险进行套期保值，使进出口企业规避汇率风险，削减由于汇率变动所带来的成本，增加企业利润。　　 研究发现：风险控制机制不健全、存在投机侥幸心理、人才队伍建设滞后以及汇率衍生产品交易市场的不规范是企业进行套期保值交易产生亏损的主要原因。应当从制定系统的汇率套期保值策略、建立健全风险监管机制、建立人才引进计划，培养专业人才、明确交易目的，避免使用复杂衍生工具等角度入手，对企业进行汇率风险管理。