农产品期货作为最早推出的期货种类,是在商品期货中交易规模最大的期货。近年来农产品期货交易量稳步增长,稳定的占据商品类期货交易总量的43%左右,远远高于能源和金属类商品期货交易规模。在国内期货市场,农产品期货交易量和持仓规模均较大。中国是大豆的原产地,已有4700多年种植大豆的历史。20世纪30年代,大豆栽培已遍及世界各国。豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品,作为一种高蛋白质原料,豆粕不仅是用作牲畜与家禽饲料的主要原料,还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品,此外,豆粕还作为抗菌素原料使用。近些年,水产养殖对豆粕的消费需求也呈快速增长态势。随着科学技术的发展,豆粕的用途将打开更广阔的空间。本文即以我国期货市场尤其大豆和豆粕期货市场的快速发展为背景,结合国外研究经验和我国的实际情况,首先,运用单位根检验和游程检验对我国大连期货交易所大豆和豆粕价格是否随机作了检验,得出我国大豆和豆粕期货市场还处于无效状态,因此有套利机会存在的结论。再次,本文还运用Eviews和SPSS软件对大豆和豆粕期货的价差进行分析,找出二者之间价差运动的一般规律,由此建立起价差套利的多头和空头模型,并应用2004年1月1日到2008年9月5日大豆和豆粕期货价格的连续数据进行检验,多次实验证明,该模型经受住了Foxtrader软件的检验,这是也本文主要的创新点,目前公开的发表的文献中对套利模型的研究大都基于事后的研究,不具有可操作性,并且也没有经过操作平台的检验。最后,本文还对跨品种套利交易的风险作了初步的探讨,有助于投资者从理论和实际两个方面完善对大豆和豆粕跨品种套利的认识,有利于我国大豆和豆粕期货市场价差套利机制和方法的不断完善,更重要的是为投资者进行套利交易提供了可靠的交易系统基础。