供应链成员在日常生产运营中经常面临资金短缺的问题。虽然他们可以通过银行或民间借贷等渠道获得一定资金,但融资成本相对较高。目前,预售融资作为一种供应链融资模式,为上游制造企业解决资金短缺问题提供了一种有效的渠道。预售融资是指在供应链运作中,上游制造商发布带有价格折扣的预售策略,激励下游零售商提前预订产品,并支付相应货款,用以解决营运资金缺乏的问题。该方式可以有效缓解生产周期长,销售期短的企业资金周转压力。此外,资金约束的上游企业可能会向多家零售商提供产品,并同时向多个零售商发布预售信息。基于以上背景,本文考虑一个资金约束制造商和两个零售商所组成的供应链,研究单一预售融资、预售和银行贷款融资组合下供应链的运营决策问题。本文的具体研究内容如下:第一,单一预售融资下供应链的运营决策。首先,通过构建单一融资下的收益函数,并建立Stackelberg博弈模型,进而对参与预售的零售商1以及资金约束制造商的最优策略进行求解。在此基础上进一步分析不参与预售的零售商2所受到的外部影响,并重点探讨制造商不同自有资金水平下,供应链决策和收益的变化情况、自有资金对预售融资策略的影响。研究表明:预售融资可以有效提高资金约束制造商的产能水平,并使零售商为其分担一部分库存风险;给定预售价格折扣,资金约束制造商的自有资金水平只有在大于某一临界值时,其最优决策才可实现无约束下的最优生产量;相对于无预售融资,依据制造商自有资金大小的不同,不参与预售的零售商2会受到参与预售的零售商1所带来的正（负）外部影响;当资金约束制造商的自有资金处于某一范围时,不采取预售融资策略更有利可图,则制造商不会发布预售信息。第二,预售和银行贷款融资组合下供应链的运营决策。首先,通过构建融资组合下的收益函数,并建立Stackelberg博弈模型,进而求解制造商的价格折扣决策、参与预售零售商1的预购量决策、制造商的生产决策。并在此基础上分析不参与预售零售商2的收益情况,其中重点探讨银行贷款利率对供应链最优决策和收益的影响。研究表明:当银行贷款利率一定时,若制造商预售期给出的价格折扣力度较大,制造商仅通过预售即可获得所需资金进行生产,且随着价格折扣力度的不断减小,零售商1的最优预购量与制造商的最优生产量也相应减少;若制造商预售期给出的价格折扣力度较小,制造商因预售融资无法满足资金需求而向银行进行贷款,且随着价格折扣力度的不断减小,零售商1的最优预购量不断减少,制造商的最优生产量保持不变;存在银行贷款利率的临界值,使得小于该临界值时,制造商会通过预售与银行贷款相结合的方式获取资金,且银行贷款利率增加,最优价格折扣下降,零售商1的最优预购量增加,但制造商的最优生产量减少;当大于该临界值时,制造商会仅通过预售来获得生产所需的全部资金,且银行贷款利率增加,最优价格折扣上升,零售商1的最优预购量减少,制造商的最优生产量也相应减少;零售商1会因参与预售而获得更多的利润,并对不参与预售的零售商2产生负外部影响,且零售商2在仅预售融资中的期望利润高于预售和银行贷款融资组合中的期望利润。