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自Lintner建立的股利支付理论模型开始,学者从不同视角入手研究公司股利政策,试图解开股利现象的谜团。MM无关论是早期股利理论,放开信息公开、零成本等假设后,出现了信号传递理论、委托代理理论等新股利理论。近年来,理性经济人的假设也逐渐放开,金融学领域的研究开始承认了人的有限理性是普遍存在的,当前同群效应登上了公司股利政策研究的舞台。相比于成熟的国外市场,我国证券市场自成立以来一直轻视股利分红的作用,处于高投资、低回报的状态,资本市场价值投资的理念难以形成,股市投机风气盛行。为了改善这种状态,自20