财政和货币政策是国家进行宏观调控的重要手段,在长期调控过程中,经济社会形成了一个有序的政策传导机制,将政策传导到实体经济中并产生了预期的政策效果。但自我国经济进入新常态以来,产能过剩等结构性问题突出,社会全面开展供给侧改革,各种经济问题亟待解决,财政政策和货币政策如何配合以实现最优的经济效益成为当务之急。因此本文对我国财政政策及货币政策的宏观调控效应进行了深度分析,以明确政策与宏观经济间的作用关系。首先,采用交叉回归分析及格兰杰检验等方法分析了财政支出政策及税收政策的周期性和有效性,结果发现:我国的财政政策中,政府支出政策呈现出顺周期性,税收政策呈现出逆周期性。然而顺周期的财政政策无法有效稳定宏观经济波动,抵御风险能力弱,因此政府要做出相应的调整,首先要不断完善社会保障体系,其次,可以改进财政政策决策机制,另外预算管理体系的完善也至关重要。然后,本文基于TVP-VAR模型,对比分析货币供应量同比增速和名义利率这两种货币政策中介目标对宏观经济的作用机制,得到以下结论:在对通货膨胀的影响方面,经济进入新常态以来,名义利率的调控更为稳健;在对经济增长的影响方面,名义利率对实体经济增长的调控效应也比较显著,数量型货币政策对实体经济增长的影响周期则显得过长,因此已不适宜单独作为调控宏观经济的货币中介指标。然而需要指出,目前我国利率市场化改革及利率走廊机制搭建尚未完成,在现阶段的经济转型时期,单一的货币政策工具未必能达到多重宏观调控目标,中介目标应向混合型中介工具倾斜,在提升货币供应量有效性的基础上,加快建立健全完善的利率市场化体系。最后通过构建VAR模型,对我国不同经济形势下财政货币政策组合进行识别,并对财政货币政策有效性进行研究,主要得出以下几点结论:两大政策与经济增长关系密切,经济下行伴随着“松财政、紧货币”的政策组合,经济上行伴随着“紧财政、松货币”的政策组合;扩张性财政政策在短期可刺激经济增长,长期会因“挤出效应”、赤字过多有损经济增长,扩张的货币政策短期有助于经济增长,但长期也会导致物价上涨,损害经济增长。然而需要指出,现阶段使用单一的政策不能实现多重调控目标,财政货币政策协调配合对经济运行至关重要,因此在政策制定时要全面衡量政策目标及效果,并在政策实施部门之间建立互联互通机制。