近年来联合投资网络在风险投资业的运用中越来越重要和普遍,故联合风险投资成为重要的研究领域。21世纪以后,由于社会网络的理论和方法的逐渐发展,联合投资网络已经变为风险投资业的新的研究领域。但是,虽然国外的一些文献在此类的研究中已经取得了一定的研究成果,然而国内的研究却十分罕见。由于国际上关于风险投资的市场会有许多的差异,故已有的国外的研究成果并不一定适合中国的风险投资市场。故本文对于中国的联合投资网络的研究是十分必要的。具体来说,本文主要研究风险投资机构网络能力对投资绩效的影响,以及投资阶段的调节作用。本文首先从信息扩散与传播、学习、资源获取与资源共享、地位和信号发送四个方面探讨了联合风险投资网络的功能。以此为基础,本文进一步从资源获取能力和资源利用能力两个角度,项目选择、项目评估、项目监督和增值服务四个方面分析了风投机构的网络能力对绩效的影响以及投资阶段的调节效应,并根据理论分析提出了研究假设。随后,本文搜集CV source数据库的样本数据用来对提出的假设进行了检验。对于投资机构的网络能力,文本用网络资源的广度、组织间联结的质量来度量。对于投资绩效,本文用退出方式进行测度。经验检验结果表明,网络能力强的投资机构更有可能IPO退出和成功退出。投资阶段正向调节网络能力和投资绩效之间的关系。且相较于投资阶段越靠后,投资阶段越靠前时资源获取能力与投资绩效的关系更强。相较于投资阶段越靠前,投资阶段越靠后时资源利用能力与投资绩效的关系更强。概括起来,本文的创新性工作主要表现为以下几个方面:第一,研究发现风险投资机构的资源获取能力对投资绩效有显著的正向影响,说明投资机构的资源获取能力越强,投资绩效越高。第二,研究发现风险投资机构的资源利用能力对投资绩效有显著的正向影响,说明投资机构的资源利用能力越强,投资绩效越高。第三,研究发现投资阶段调节资源获取能力与投资绩效的关系,且相较于投资阶段越靠后,投资阶段越靠前时资源获取能力与投资绩效的关系更强。第四,研究发现投资阶段调节资源利用能力与投资阶段的关系。且相较于投资阶段越靠前,投资阶段越靠后时资源利用能力与投资绩效的关系更强。