我国现如今的并购市场的特点是并购规模增加、融资数额扩大以及多元化发展的并购支付方式,特别是以技术密集型公司为代表的高新技术市场,已经开始通过利用国内和国际资本市场筹资以及不同的融资渠道和手段来吸引投资。但是我国的技术密集型企业仍然受到信息不对称、融资渠道单一等问题的制约。本文依据信息不对称理论和行为金融理论提出了三个假设,运用logistic回归的方法对融资约束指数变量、错误定价因子变量以及并购活动中的支付对价方式变量进行实证分析,从而得出技术密集型企业在不同的融资约束水平下,目标方股价被高估或者被低估对于双方实施并购活动中支付对价策略的选择的影响和作用。结果表明,股票价格被高估,技术密集型上市公司更倾向于采用股份和股份混合支付方式,而错误定价正向影响高融资约束并购公司选择股份支付方式程度远远高于低融资约束公司;且针对不同的融资约束水平的企业逐年分组并进行回归分析,在采用采取股份支付方式的情况下,错误定价对融资约束中等以及中等偏上的技术密集型公司的影响最为显著。技术密集型企业应根据自身状况,合理选择并购支付方式实施并购活动。最后,本文总结了实证的分析结果,并从企业本身、投资者以及我国政府三个角度出发,提出了针对我国技术密集型企业在并购活动中的相关问题的具体建议。与此同时,针对本文实证研究中的缺陷提出了一些改进的措施,为并购中融资约束以及错误定价问题提出了改进的思路和角度。