自1990年上海证券交易所成立以来,我国证券市场规模迅速扩大,成为国民经济的重要组成部分。上市公司作为证券市场的基石,其优良的经营业绩是证券市场保持长久活力的坚实基础。随着我国证券市场的日益成熟与完善,各利益相关方对上市公司的经营管理状况提出了更高的要求,对财务危机也有了更为清醒地认识。上市公司股票交易的特别处理制度(Special Treatment,简称ST)为沪深两地的上市公司敲响了警钟。本文将财务危机界定为“因财务状况异常”而被实施ST。结合我国上市公司特点,回顾了国内外上市公司财务预警的研究,提出了建立以企业预警理论为指导,以预警分析的组织机构子系统、财务信息收集与传递子系统、财务风险分析子系统、财务风险处理子系统为基础,以财务危机预警模型为预警器的动态循环的上市公司财务预警系统,强调了预警系统的整体性及其内部协调性。其中,预警模型的建立是在综合评述了财务预警的变量选择和研究方法之后,借助Logistic模型,选取28家工业板块ST公司及同时期、同行业、同规模的非ST公司共56家上市公司作为建模样本进行实证研究,建立了财务预警模型,完成模型的评价并结合本文研究的局限性,提出进一步研究的改进方向。