近年来,国际金融市场的波动日益剧烈,一桩桩金融危机事件接连发生,这些都对风险管理提出了挑战,我国开放式基金作为一个发展中的新兴市场,其风险必将随着金融市场的发展而逐渐加大,风险的增加同时也对风险管理提出了新要求。我国在现代风险管理思想和技术的运用上起步较晚,与发达国家相比,尚有一定的差距。在风险量化管理方面,目前我国大致还停留在资产负债指标管理和头寸匹配管理的水平上,而对于在险价值VAR应用还并不熟悉。在新形势下,我国开放式基金市场必须引进VAR风险管理技术以建立全面的风险管理体系。大力开发和应用VAR,对我国开放式基金风险管理技术从定性分析向量化管理的转变具有十分重要的意义。首先我国金融机构所面临的风险日益复杂,综合考虑、衡量风险的必要性越来越大,为VAR应用提供了广阔的发展空间；其次运用VAR方法既有利于金融机构内部风险的识别与控制,也方便了监管部门的统一监管；最后有助于我国金融机构内部风险管理和外部监管技术跟上世界金融发展的潮流。本文的创新之处在于：①本文样本选取2004年1月2日前成立的开放式基金。其中股票型、混合型、债券型各3支不同投资风格的基金,2004年1月2日——2008年12月31日区间内运用VAR方法进行定量分析。②实证结果清晰表明开放式基金不同类型不同风格的风险是不同的,同一类型不同投资风格的风险差距也比较大。③同一支基金在不同年份VAR值也不同,但2007风险测度预期明显比较大。这是由于我国开放式基金推出时间并不长,发展却非常迅速。开放式基金为大量短期行为投资者频繁的交易提供了平台,从一些方面说并未完全起到预期稳定股市的作用,反而在一定时期内加大了股市的波动性,加剧了证券市场的风险。这与基金推出最初的初衷是相悖的。针对这一情况,分别对监管者、投资者和基金管理人提出不同的建议。