随着国际直接投资与跨国金融交易的急剧增长，以及金融自由化改革进程的不断推进，区域经济一体化趋势已然成为世界经济发展的重要特征之一。特别是以信息技术为代表的科技革命推动了生产力的发展，促进了各国交往的便利，各国金融市场之间的互联互通也是必然趋势。此外，金融衍生产品的不断推陈出新导致各类资本通过不断地被重组，使得金融市场的原本结构发生了根本性变化。这些金融衍生品的产生，在加速全球化、提高效率的同时，也明显地增大了金融市场的波动性，使得金融风险越加复杂化，使得金融监管和风险管理变得越发不容易。随着中国金融市场的开放程度逐步加大，身处艰难的环境，如何揆时度势，违害就利，从容面对全球经济的挑战，在发展自身的同时，兼顾带头促进世界经济繁荣、稳定、和平、发展，是中国金融监管部门必须认真对待的问题。因此，需要开发新的建模工具开展相关研究工作，构建更加精确的风险溢出度量模型对于有效的风险管理来说意义生深远而重大。　　基于经典金融理论所做的风险管理研究工作并未发挥预想的指导作用，在风险管理的实践效果通常不尽人意，有时甚至引发灾难，LTCM的失败、次贷危机的全面爆发等是明显的例证。究其缘由，基于经典金融理论的风险管理研究是建立在有效市场假说(EMH)之上的线性分析方法，其完全理性投资者、市场完全有效、收益分布正态性假定所暗含的信息是，投资者对信息的反应方式是线性的，虽然为理论模型化带来了极大的便利，并且诞生了经典金融理论的一系列理论成果，但是由于它是不符合市场现实的，从而注定了它的结论往往经不起市场检验。本论文拟以中国内地、香港与美国、英国、法国股票市场作为研究对象，运用数理统计与计算机技术，提取出不同金融市场存在的典型事实经验证据，并以之为约束条件，构建出非线性视角下金融市场风险溢出效应研究，从而定量测度出次贷危机发生后亚洲股市之间的非线性风险传染，进而根据风险传染测度结果，为政府金融管理部门进行宏观金融管理决策、投资者进行投资风险的应对与防范提出更加有针对性的对策建议，维护中国金融市场的稳定与繁荣，为经济社会的平稳运行提供保障。　　首先，本论文阐述了金融市场风险溢出效应研究中线性视角的局限性与非线性视角的必要性。通过对传统线性视角下风险溢出效应研究不符合市场现实、经不起市场检验的问题的阐述，陈列了线性视角的局限与引发的危机，从而提出了非线性视角下金融市场风险溢出效应的必要性与紧迫性;然后通过对风险及其溢出效应测度准确重要性的阐述，引出对金融市场风险溢出效应测度模型的构建，其中包括传统的VaR模型、CoVaR模型与分位数回归模型的相关理论知识，为后文的展开风险溢出效应研究做铺垫;其次，基于机器学习方法的非线性映射以及藤Copula非线性特征，分别构建了SVQR、R-vine-copula-CoVaR风险溢出效应测度模型及其检验方法;最后，选取国内、国际主要金融市场为研究对象，并简单的描述了样本数据并对比分析了传统分位数回归与非线性视角下的金融市场风险溢出效应测度结果，不仅如此还回测检验了风险溢出效应测度结果的可靠性。　　实证研究表明:(1)市场间存在显著的双向风险溢出效应，但不可否认的是，不同市场由于其所在环境不同而呈现不同的主导地位，从而溢出效应也存在些许差异;(2)中国股市向香港股市的风险溢出最为强烈，溢出程度达到51％，其次是日本、美国股市，向英国股市溢出程度最小，这也是中国两岸金融市场相互促进、共同发展的必然结果;(3)S&P500指数对中国大陆沪深300指数影响甚微，仅有22％，然而，其对另外三个股市的风险溢出程度均超过60％，向英国富时100指数的风险溢出效应甚至达到100％，说明美国经济仍然有一定地位，但中国日益发展强大，抗风险能力也逐步完善;(4)英国富时100指数对香港、美国股市的影响稍微大，而对中国、日本股市影响甚微;(5)后验测试结果表明，非线性视角下的风险溢出效应测度结果准确可靠。　　综上所述，本文所采用的相关研究方法和技术路线将能够为高等院校、科研机构的相关研究人员进行金融市场极端风险传染定量研究提供良好的参考资料和借鉴思路;金融风险管理部门、普通投资者能够运用本文中所构建的金融风险溢出定量测度模型，及时构建起阻断不同金融市场间风险传染的“防火墙”，即时调整相应的投资策略，合理分配投资比例，最大限度地规避极端风险可能带来的投资损失，提高投资的效率。